1. Головна особливість НПФ –тривалі відносини з вкладниками і учасниками, які передбачають невизначеність і необхідність умайбутньому урахування великої кількості істотних умов, що допускає виключно імовірний підхід до перспективного планування
2. Метою регулювання діяльності НПФ має бути мінімізація системних, агентських і, особливо, портфельних ризиків.
3. Ризики, що пов’язані з інвестуванням активів НПФ
3.1. Системний : виникає через існування зв’язків між системою пенсійного забезпечення та іншими сегментами фінансового ринку й економіки в цілому.
3.1.1. Передумови виникнення: Банківська криза
3.2. Агентський : виникає, коли інтереси надавачів послуг недостатньо узгоджуються з інтересами учасників НПФ
3.2.1. Передумови виникнення: Моральний ризик:шахрайство, недобросовісний продаж пенсій, надмірно ризиковані інвестиції ; Несприятливий вибір:недороге страхування не є загальнодоступним
3.3. Портфельний несистематичний : можна зменшити за допомогою диверсифікації інвестиційного портфеля
3.3.1. Передумови виникнення: Неефективність або недосвідченість менеджменту (специфічний для фонду або всієї галузі)
3.4. Портфельний систематичний : може бути зменшений шляхом розподілу ризику між поколіннями учасників через об’єднання доходів інвесторів у часі.
3.4.1. Передумови виникнення: Глобальна волатильність цін активів
4. Важливим аспектом регулювання інвестиційної діяльності НПФ є запровадження гарантій з метою зменшення інвестиційного ризику, на який наражаються учасники фондів
4.1. Класифікація гарантій НПФ
4.1.1. Абсолютні (означає, що дохідність на активи НПФ повинна становити не меншу за визначену (нормативну), тобто фонд повинен гарантувати встановлену мінімальну дохідність, яка може встановлюватися як рівень мінімальної номінальної дохідності або рівень мінімальної реальної дохідності.)
4.1.1.1. Гарантія абсолютної дохідності: Зобов’язання забезпечення встановленої дохідності
4.1.1.2. Гарантія абсолютного рівня пенсійної виплати: Мінімальна пенсійна виплата встановленого розміру
4.1.1.3. Гарантія життєвого рівня: Мінімальна пенсійна виплата встановлюється як відсоток від певного показника вартості життя
4.1.2. Відносні (передбачають встановлення рівня мінімальної дохідності відносно середньої дохідності всіх пенсійних фондів. )
4.1.2.1. Гарантія відносної дохідності галузі: Зобов’язання забезпечити дохідність, близьку до середньої для усіх пенсійних фондів, що діють на ринку
4.1.2.2. Гарантія дохідності системи НПЗ: Гарантія відносної дохідності порівняно з орієнтиром
4.1.2.3. Гарантія відносно рівня виплати: НПФ зобов’язаний забезпечити рівень пенсійних виплат у розмірі визначеного відсотка від рівня заробітної плати працівника
4.2. Способи фінансування гарантії
4.2.1. ресурси НПФ
4.2.2. капітал управляючих активами НПФ
4.2.3. централізований гарантійний фонд
4.2.4. держава