Mercado de Capitales

1. Dividendo

1.1. Cuando la compañía es rentable este distribuirá parte de la totalidad de utilidades a sus accionistas durante el año. Este es el componente de ingreso de su rendimiento

2. Rendimientos en efectivo

2.1. Ganancia Capital

2.1.1. Otra parte del rendimiento es la Ganancia o perdida de capital sobre una inversión

2.2. Rendimiento total en efectivo = Ingresos por dividendos + Ganancia o perdida de capital

2.3. Total de efectivo si se venden las acciones = Inversión inicial + Rendimiento total en efectivo

3. Teoría Moderna de Portafolio, Riesgo y Rendimiento

3.1. Riesgo y el inversionista sensible

3.1.1. Los Inversionistas: Evitan los juegos justos y los riesgos innecesarios como el riesgo no sistemático sobre una acción, por lo que eligen portafolios bien diversificados. Podría hacer apuestas justas sólo si se han suavizado los resultados, de tal manera que ya no sean justas. Por ejemplo, podría necesitar aumentar las probabilidades de ganar de 50-50 a 70-30 o más

4. VARIANZA Y DESVIACIÓN ESTÁNDAR EN UN PORTAFOLIO.

4.1. La varianza de un portafolio depende de las varianzas sobre los instrumentos individuales y de la covarianza entre los instrumentos

5. VARIANZA Y DESVIACIÓN ESTÁNDAR EN UN PORTAFOLIO DE DOS INSTRUMENTOS

5.1. Covarianza V(RP) = xA2 σA2 + 2xAxB σA, B + xB2 σB2 Correlación V(RP) = xA2 σA2 + 2xAxB ρA,B σA σB + xB2 σB2 Nota 1: σA,B = ρA,B σA σB

5.2. La desviación estándar de un portafolio NO es un promedio ponderado de las desviaciones estándar de los rendimientos de los activos individuales (debido a la correlación).

5.3. Si sus dos instrumentos suben o caen juntos, el riesgo de su portafolio será mayor