Valuación de Bonos
by Emy Altamirano
1. Sensibilidad del precio de los bonos a los movimientos de las tasas de interés
1.1. Elasticidad del precio de los bonos
1.1.1. Influencia de la tasa de cupón
1.1.2. Influencia del vencimiento
1.2. Duración
1.2.1. Duración de un portafolio
1.2.2. Duración modificada
2. Interacción del rendimiento entre bonos
2.1. Riesgo de crédito
2.2. Factibilidad de venta
2.3. Categoría fiscal
3. Estrategias utilizadas por los inversionistas en bonos
3.1. De acoplamiento
3.2. Escalonada
3.3. De contrapesos
3.4. De tasas de interés
4. Rendimiento y riesgo de los bonos internacionales
4.1. Influencia de los movimientos de las tasas de interés extranjeras
4.2. Influencia del riesgo de crédito
4.3. Influencia de las fluctuaciones del tipo de cambio
4.4. Diversificación en bonos internacionales
4.4.1. Reducción del riesgo de las tasas de interés
4.4.2. Reducción del riesgo de crédito
4.4.3. Reducción del riesgo del tipo de cambio
5. Proceso de Valuación de Bonos
5.1. Efecto de la tasa de descuento sobre la valuación de bonos.
5.2. Efecto del tiempo de los pagos sobre la valuación de bonos
5.3. Valuación de bonos con pagos semestrales.
5.4. Uso de tablas de anualidades en la valuación.
6. Relaciones entre la tasa del cupón,el rendimiento requerido y el precio del bono
6.1. Consecuencias para las instituciones financieras
6.1.1. Tratan de ajustar las dimensiones de sus carteras de acuerdo a sus expectativas.
7. Explicación de los motivos de precios de los bonos
7.1. Factores que afectan la tasa libre de riesgo
7.1.1. Expectativas inflacionarias
7.1.2. Crecimiento económico
7.1.3. Crecimiento de la oferta de dinero
7.1.4. Déficit presupuestal
7.1.5. Crecimiento económico
7.2. Factores que afectan la prima de riesgo de crédito
7.2.1. Un fuerte crecimiento económico tiende a mejorar los flujos de efectivo de las empresas.
7.2.2. Un fuerte crecimiento económico tiende a mejorar los flujos de efectivo de las empresas.