FINANSE MENEDŻERSKIE by Szymon Sanocki

FINANSE MENEDŻERSKIE

Ryzyko

Grupy miar ryzyka: rozkład stat. zm. ryzyka, zal. zmiennej ryzyka od czynników ryzyka, klasy ryzyka

Miary zmienności (np. odchylenie standardowe stopy zwrotu)

Wartość zagrożona- możliwa strata wartości, nieduże prawd. jej przekroczenia

Miary wrażliwości - wpływ zmiennych na wartość lub stopę zwrotu

Sterowanie ryzykiem - wyeliminowanie negatywnych skutów ryzyka - dostosowanie poz. ryzyka do akceptowalnego

Monitorowanie i kontrola

Postawy: awersja, obojętność, skłonność

Inwestycja

Wyrzeczenie się bieżącej konsumpcji na rzecz przyszłych i niepewnych korzyści

Kryterium podmiotowe: prywatne, komunalne, państwowe

Kryt. poch. inwestowa: krajowe, zagraniczne

Kryt. horyzont czas.: krótko, średnio i długoterminowe

Kryt. forma i cel inwestycji: bezpośrednie (rzeczowe), pośrednie (finansowe)

Ocena efekt. inw.

Sprawozdawczość finansowa

Bilans - zestawienie majątku przeds. na dany dzień

Rachunek zysków i strat (wyników) - wynik finansowy prowadzonej działalności

Rentowność

Definicje

Aktywo - rzecz, której posiadaczem jest dany podmiot i która ma określoną wart.

Kapitał - aktywa, które mogą być wykorzystane do osiągnięcia przyszłych korzyści

Instrument finansowy: kontrakt zawarty między dwoma stronami, reguluje zal. finans. między nimi (jego wart. uniemożliwia przeprowadzenie strategii arbitrażowej)

Przepływ pienięży - transfer pieniądza między dwoma podmiotami, odzwierciedla zal. między nimi

Wartość - cecha wyr. równoważnikiem pieniężnym

Dochód: korz. finans. (w jedn. pieniężnych/stopa dochodu)

Ryzyko - możliwość, że coś się nie uda (wynik przed. nie jest znany); rozumiane neutralnie - jako zagrożenie/szansa; identyfikacja -> pomiar -> sterowanie -> monitorowanie i kontrola

CEL: wzrost bogactwa akcjonariuszy = wzrost wart. przeds.

Wycena

CEL: transakcyjny, sprawozdawczy, analityczny, rozliczeniowy

METODY: dochodowa (zdyskontowanych przepływów pieniężnych), arbitrażowa (def. przez strategię arbitrażową), porównawcza (na podstawie porównywalnego aktywa - np. przy wyc. akt. rzecz., przeds. wart. inw. jak f-cji pewnych param.)