1. Formas de calcular el VAR
1.1. VaR Paramétrico
1.1.1. Supone que los rendimientos se distribuyen en una linea curva de densidad normal y que es lineal en el valor de estos.
1.1.1.1. VaR = F × S ×σ ×[ t F= Factor que determina el nivel de confianza del cálculo. S= Monto total de la inversión. σ = Desviación estándar de los rendimientos del activo. t= Horizonte de tiempo
1.2. Simulación Histórica
1.2.1. Este valua las perdidas y ganancias de una cartera, respecto al valor actual, supone que los eventos de riesgo historicos se repetiran, se define una distribución de probabilidades de pérdidas y ganancias del valor del portafolio, de la que se puede obtener el VaR .
1.3. Simulación MonteCarlo
1.3.1. Se genera escenarios de forma aleatoria, que afecten el valor de los activos del portafolio financiero, después se valúa la cartera con los valores de estos factores de riesgo asociados a los escenarios, como la diferencia entre su valor actual y el que corresponde al escenario. de tal forma que se obtiene las probabilidades de perdidas y ganancias y el VAR.c
2. importancia
2.1. La importancia del VAR es que puede medir el riesgo de una cartera muy compleja y reducirla a solo una cifra, de esta manera establece el riesgo de forma monetaria. la cual se entiende con gran facilidad.
2.2. Por lo cual es una herramienta de gran utilidad para calcular la perdida(riesgo) que se puede producir.
3. ventajas
3.1. Calcula el riesgo de una inversión en un numero lo que facilita la asimilación de la dimensión del mismo.
3.2. El VAR es una medida estandarizada y se puede comparar por ser calculada.
3.3. Cuando la correlación entre diferentes inversiones es menor que 1 el conjunto del VaR será menor que la suma de los VaR.
3.4. Los resultados obtenidos por diferentes métodos pueden ser diferentes
3.5. Es tan solo una probabilidad
3.6. A veces la diversificación que otorga el VaR no es intuitiva.
4. Desventajas
4.1. EL VAR es inútil si los datos que se utilizan son incorrectos.
4.2. No considera los peores escenarios por eso se complementa con los test de estres
4.3. unos métodos para calcularlo son costosos y difíciles de aplicar (Monte Carlo).
5. Analisis de estres
5.1. Este análisis busca subsanar las deficiencias del VAR, es decir este valúa el portafolio considerando impactos de gran magnitud en el nivel de los factores de riesgo. se clasifica en los siguientes escenarios de estrés.
5.1.1. Escenarios extremos estilizados:cambios moderados o extremos en los diversos factores de riesgo.
5.1.2. Escenarios extremos históricos: se valúa el portafolio de hechos históricos de crisis.
5.1.3. Escenarios extremos hipotéticos: Consiste en realizar supuestos sobre los valores que podrían tomar los factores de riesgo en caso de que se presentara alguna situación totalmente imprevista.
5.2. Riesgo de Mercado: pérdida potencial en el valor de los activos financieros debido a movimientos adversos en los factores que determinan su precio.
6. VAR
6.1. Es en la medida del riesgo mas aceptada la cual da una potencial idea de las perdidas que se puedan llegar a dar.
6.2. Este se da de la siguiente manera: Se expone la perdida máxima con un nivel de confiabilidad, se estima probabilísticamente, Considerando varios posibles escenarios,distribuciones paramétricas y/o medidas locales de sensibilidad. en un horizonte de tiempo, y se calcula el valor del portafolio.
7. Medidas de Sensibilidad
7.1. Duracion
7.1.1. Se utiliza tradicionalmente por las instituciones cuando desean medir el riesgo de pérdida de valor de sus activos por movimientos paralelos y adversos en las tasas de interés.
7.2. Sensibilidades (DV01)
7.2.1. Esta medida es comúnmente utilizada como una herramienta de toma de decisiones rápida, con propósitos de negociación (compra/venta de activos financieros) en las tesorerías de los bancos y casas de bolsa.