La deuda como estrategia financiera

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La deuda como estrategia financiera por Mind Map: La deuda como estrategia financiera

1. La deuda como manejo federal y local

1.1. La deuda del Sector Público está integrada por la deuda del Gobierno Federal más las obligaciones de la entidades de control presupuestario directo, de las Empresas Productivas del Estado y sus subsidiarias, y de la Banca de Desarrollo

1.1.1. A estos conceptos se encuentra el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHFRSP), que además de la deuda del Sector Público Presupuestario incluye las obligaciones que no están incluidas en la deuda pública.

1.2. La importancia de la deuda pública radica en la capacidad de la inversión pública a través de créditos externos y endeudamiento interno para financiar el déficit que se tenga y no sólo en su capacidad de ahorro interno de la economía o del gobierno

2. Se puede clasificar en tres grupos

2.1. Por su origen ya sea interna o externa

2.2. Por el periodo de contratación ya sea a corto o largo plazo (más de 1 año)

2.3. Por fuente de financiamiento, esto es la clasificación de la naturaleza de los acreedores financieros

2.4. Otras: por la moneda de contratación, por el país de origen, por instrumento es decir por sus características jurídicas

3. Integración de la deuda pública

3.1. Para su integración tiene tres indicadores: La deuda del Gobierno Federal, la deuda del Sector Público y el saldo históricos de los Requerimientos financieros del Sector Público

3.1.1. Deuda de Gobierno Federal: es el conjunto de obligaciones financieras y no financieras a las que tienen que hacer frente lso gobiernos: federal, estatal y municipal. Algunos de ellos son préstamos bancarios, emisiones de valores gubernamentales, comercio exterior, entre otras.

3.1.2. Deudas del Sector Público: incluye los pasivos del Gobierno Federal, Empresas Productivas del Estado y la Banca de Desarrollo, es decir deuda interna

3.1.3. Requerimientos financieros del Sector Público: miden las necesidades de financiamiento por gasto directo, pago de intereses, amortizaciones de deuda entre otros; Es el indicador más amplio para determinar las obligaciones generadas pro transacciones en el sector público

4. Regulación

4.1. Desde la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos , Art. 73 fracc. VII, y 117 fracc. VIII se otorga al gobierno federal la competencia para celebrar emprésitos "de obras que directamente produzcan un incremento en los ingresos públicos" donde se desprenden los ordenes jurídicos:

4.1.1. Ley Genral de la Deuda Pública (LGDP), Ley de Ingresos de la Federación (LIF) establece los limites de endeudamiento público, tanto interno como externo para el años fiscal correspondiente. Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria, Marco normativo deuda subnacional

4.1.1.1. Existen diferentes medidas para alcanzar un sano y equilibrado desarrollo en materia de deuda pública en materia normativa, lo cual nos conduce a que su ejecución o implementación no será inmediata

5. Historia de la deuda pública federal en México

5.1. La regulación de la deuda pública ha sufrido cambios importantes, esto se entiende por la dinámica de los mercados financieros en la finanzas públicas y el incremento de recursos financieros en el gobierno federal, estatal, municipal.

5.2. Independencia: Durante la guerra de las finanzas públicas sufrieron gran deterioro y fue necesario solicitar préstamos a corporaciones y particulares más la deuda por cuenta corriente.

5.2.1. Al alcanzar la declaración de la Independencia México decide reconocer como propia parte de la deuda colonial que culminó en la firma de dos convenciones diplomáticas de 1851, 1853 que se convirtieron en duda externa

5.2.1.1. El mercado bursátil en México registró sus primera operaciones de compraventa al rededor de 1859, La Bolsa de México es impulsada por la política económica de Porfirio Díaz quien considera que es un instrumento imprescindible para atraer a capitalistas extranjeros y con ello impulsar la modernización del país

5.2.1.1.1. Las falta de regulación llevó a operaciones especulativas por lo que las operaciones de la Bolsa eran un tanto artificiales llevando el fervor minero a una deuda elevada

5.3. La Revolución, en su comienzo las empresas mineras y manufactureras que obtenían recursos a través de la Bolsa se vieron severamente afectadas, además la inestabilidad política paralizó literalmente la inversión extranjera

5.3.1. Entre 1913 y 1917 el sistema bancario estaba atomizado y poco integrado, las dificultades de insolvencia de la Hacienda. Los gobiernos de la revolución atribuyeron a la Bolsa las consecuencias financieras, estigmatizando a la Bolsa de la responsabilidad económica y política, así sólo se podía vender deuda para generar préstamos dirigida a la banca pública y apoyar de forma selectiva a empresarios, nace así un orden financiero corporativista

5.4. Posrevolución: El gobierno de Álvaro Obregón se encuentra con una deuda con una tasa de interés del 36%, lo cual la hacía impagable

5.4.1. Con el trabajo de Juan Alberto Pani, nombrado en 1923 como secretario de Hacienda, se logró un plan de reforma económica y junto con el impulso de las exportaciones del petróleo se alcanzó cierta recuperación

5.4.1.1. La Bolsa no tuvo el mínimo impulso agravándose en 1924 con la suspensión de pagos de la deuda externa. Con Calles en la Presidencia y Pani en Hacienda, en 1925 se llegó al acuerdo International Committe of Bankers, que contemplaba el pago de intereses en 1928 y la privatización total de los ferrocarriles. También se concede el monopolio de la emisión de billete al Banco de México.

5.4.2. El movimiento cristero en 1927 y el asesinato de Obregón en 1928, trajo nuevamente incertidumbre, la cual se atenuó con el arrastre del fenómeno internacional de 1929, llevando a quiebras de bancos y retroceso de la producción petrolera mexicana

5.4.2.1. Hast 1932 Pani retoma la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y queda normada la Bolsa con la Ley de Reordenación Bancaria de 1932

5.5. El periodo comprendido entre 1911 y 1946 se realizaron suspensión de pagos, pero en el gobierno de Cárdenas, después de una negociación, se cumplen con los convenios realizados con Estados Unidos, Inglaterra, Francia e Italia y con esos se culmina con la política de suspensión de pagos.

5.6. Actualidad: En los años 70 fue el periodo donde se presentó un aumento de la deuda, posteriormente para los ochenta México adquiere una deuda externa como nunca representando un crecimiento promedio anual de 33.6%, aunada con la deuda pública durante el periodo 1986 -1987 alcanzó una deuda pública total de 94.8%, lo cual disminuyó el crecimiento económico por el elevado costo financiero, y el gobierno mexicano tuvo que renegociarla.

5.6.1. Para los primeros años de los noventa la deuda externa se redujo 20.3% sobre el PIB, sin embargo, la crisis de 1994 demuestra que el nivel de la deuda no es el único factor, la estructura también influye. A partir de esa experiencia se buscó la disminución de la deuda externa y más prudencia con la interna, llegando en el periodo de 2000 a 2008, con un promedio de 14.6% para la deuda interna y 8.4 % para la externa.

5.6.1.1. No solo el monto de la deuda es importante, también su estructura. A partir de los ochenta existe una preocupación por la reducción de la deuda externa que, por excepción de 1994, se ha mantenido a la baja y se ha compensado con la deuda interna. Para 2009 la deuda interna se ubicó en 21.7% del PIB y la externa en 9.5%.

5.6.2. Durante el periodo 2012-2016, la deuda del sector público federal registró un crecimiento de 16.2% del PIB, al pasar de 34.0 a 50.2% del PIB. En el mismo periodo, los ingresos del sector público pasaron de 22.3 al 23.5% del PIB, por tanto, el incremento de la deuda sobrepasa al de los ingresos públicos, lo que equivale a inestabilidad económica

6. Se requieren políticas económicas eficientes, que consideren la rendición de cuentas y regulación, participación ciudadana y fiscalización