Análisis de sensibilidad e inflación

1. La base para aplicar este método es identificar los posibles escenarios del proyecto de inversión, los cuales se clasifican en los siguientes:

1.1. Pesimista: Es el peor panorama de la inversión, es decir, es el resultado en caso del fracaso total del proyecto.

1.2. Probable: Éste sería el resultado más probable que supondríamos en el análisis de la inversión, debe ser objetivo y basado en la mayor información posible.

1.3. Optimista: Siempre existe la posibilidad de lograr más de lo que proyectamos, el escenario optimista normalmente es el que se presenta para motivar a los inversionistas a correr el riesgo.

2. Ejemplo:

2.1. Inversión A Inversión B Inversión Inicial $ 100,000 $ 100,000 Posibles ganancias en el periodo de Inversión Resultado Posible Pesimista 2,500 0.00 Probable 50,000 50,000 Optimista 60,000 100,000 Resultados incluyendo la inversión: Pesimista (-97,500) (-100,000) Probable 150,000 150,000 Optimista 160,000 200,000

2.2. Como se puede observar en el ejemplo, el grado de mayor riesgo lo presenta el proyecto B, pero también la oportunidad de obtener la mayor utilidad. Normalmente así se comportan las inversiones, a mayor riesgo mayores utilidades posibles.

3. La Sensibilidad en las Alternativas de Inversión

3.1. El análisis económico emplea estimaciones de valores futuros de un parámetro para ayudar a quienes toman decisiones. Puesto que las estimaciones futuras siempre tienen algún nivel de error, existe imprecisión en las proyecciones económicas. El efecto de la variación puede determinarse mediante el análisis de sensibilidad.

4. El análisis de sensibilidad es un término financiero, muy utilizado en el mundo de la empresa a la hora de tomar decisiones de inversión, que consiste en calcular los nuevos flujos de caja y el VAN, al cambiar una variable.

5. Enfoque de análisis de sensibilidad

5.1. El análisis de sensibilidad determina la forma en que se alteraría una medida de valor (VP,VA, TR o B/C) y a alternativa seleccionada, si un parámetro particular varia dentro de unrango de valores establecidos.

6. Ejemplo:

6.1. Wild Rice, Inc., está considerando la compra de un nuevo activo para el manejo automatizado del arroz. Las estimaciones más probables son un costo inicial $80,000, un valor de salvamento de cero y un flujo de efectivo antes de impuestos (FEAI) por año t de la forma $27, 000-2OOO. Li TMAR de la compañía varía entre el 10% y el 25% anual para los diferentes tipos de valores de activos. La vida económica de maquinaria similar varía entre 8 y 12 años. Evalúe la sensibilidad de VPvariando (a) el parámetro TMAR, a la vez que supone un valor n constante de 10 años y b) n, mientras la TMAR es constante al 15%anual.

6.2. 1. La TMAR,i,es el parámetro de interés. 2.Seleccione incrementos del 5% para evaluar la sensibilidad a la TMAR; el rango para i es del 10% al 25%. 3. Las medidas de valor es VP 4. Establezca la relación VP para 10 años. Cuando la TMAR=10% VP = -80,000 i- 25,000(P/A, 10%, 10) – 2,000(P/G, 10%, 10) VP=$2783