TBW/Leverage Effekt
by Marius Ebert
1. Grundgedanke
1.1. Zunehmende Fremdfinanzierung...
1.2. ...steigert die....
1.3. ..Eigenkapital-Rentabilität...
1.4. ...unter bestimmten Bedingungen.
2. Leverage-Chance
2.1. Die Gesamtkapital-Rentabilität ist...
2.2. ..größer als die...
2.3. ....Fremdkapital-Rentabilität
2.4. = der Fremdkapital-Zins.
3. Leverage-Risiko
3.1. Die Gesamtkapital-Rentabiliät ist...
3.2. ...kleiner als die...
3.3. Fremdkapital-Rentabilität
4. Formel
4.1. EK-Rent = GK-Rent + (GK-Rent. - FK-Rent) * FK/EK
4.2. Interpretation
4.2.1. GK-Rent > FK-Rent = Leverage-Chance
4.2.2. FK-Rent > GK-Rent = Leverage-Risiko
4.3. Legende
4.3.1. GK-Rent = Gesamtkapital-Rentabilität
4.3.2. EK-Rent = Eigenkapital-Rentabilität
4.3.3. FK-Rent = Fremdklapital-Rentabilität
4.3.4. FK/EK = Verschuldungsgrad