modelos conductuales de inversión

1. MODELOS

1.1. Tipos

1.1.1. El fenómeno de la sobreconfianza1y la ilusión del control

1.1.1.1. la mayoría de las personas creen que conocen más de lo que realmen-te saben (Kahneman, 2011)

1.1.1.2. Las investiga-ciones empíricas, como las adelantadas por los profesores Tversky y Kahneman (1973),

1.1.1.3. Esta manifestación, llamada ilusión de control, se vuelve muy evidente cuando las cosas salen mal (contrario a lo que creía al inicio) y la inversión resulta ser un fracaso (Fromlet, 2001).

1.1.2. El efecto de disposición

1.1.2.1. Hace alusión al fenómeno que continua-mente se observa en las bolsas donde los inversores

1.1.2.2. llámense expertos o principian-tes, venden los activos financieros ganado-res demasiado temprano, y por el contrario se mantienen con los perdedores un tiempo exagerado

1.1.2.3. La segunda parte del fenómeno es la que usualmente ocasiona mayores da-ños y retrata la aversión a reconocer las ma-las decisiones y los pésimos negocios, im-posibilitando el cortar las pérdidas de una forma oportuna (Fromlet, 2001)

1.1.3. El fenómeno de la tendencia a quedarse en casa

1.1.3.1. Significa que los inversores prefieren los mercados

1.1.3.1.1. domésticos por motivos de se-guridad que no son completamente racio-nales,

1.1.3.1.2. a través del tiempo, o bien de una mayor diversificación de riesgos, producto de inversiones en el extranjero. (Fromlet, 2001).

1.1.4. El fenómeno de seguir a la masa

1.1.4.1. Esta es quizás la observación que más gené-ricamente puede ser detectada en los merca-dos financieros en un contexto psicológico.

1.1.4.1.1. Las neurofinanzas plantean, entre sus prin-cipales objetivos, avanzar en el entendi-miento de los mercados financieros me-diante la identificación de algunos rasgos fisiológicos que afectan el comportamiento

1.1.4.1.2. Otro objeti-vo buscado es determinar, desde un punto de vista evolutivo muy novedoso, cuándo y cómo los humanos cambian su percepción de riesgo y recompensas (Bossaerts, Hens, & Fehr, s.f.).

1.1.4.1.3. Confiar en otros puede resultar una experiencia dura, sin embargo, la mayoría de las personas, casi a diario, de-positan algún grado de confianza

1.1.5. Intermediary

1.1.5.1. Acts as an interface with senior executives, driving large scale offshore enterprise software development programmes, and disseminating domain knowledge to teams

1.1.5.1.1. Product owner is supplemented by an intermediary from within the development team

1.1.5.1.2. Need to have extensive experience of the system business domain

1.2. RETOS DE INVESTIGACIÓN

1.2.1. Teniendo en cuenta la importancia que co-bra el tema frente a los nuevos desafíos que están por enfrentar los directores financie-ros

1.2.1.1. necesario abordar una investi-gación que a la luz de las realidades actua-les es totalmente factible

1.2.1.1.1. desde lo cognitivo, y lo económico, en con-creto lo financiero, desde los conocimien-tos conceptuales de los valores y mercados que convergen en el proceso de la toma de decisiones

1.2.2. REFERENCIAS

1.2.2.1. Akerlof, G. & Yellen, J. (1987). Rational Mo-dels of irrational Behavior. The American review (77), 137-142.Akerlof, G. & Yellen, J. (1987). Rational Mo-dels of irrational Behavior. The American review (77), 137-142.

1.2.2.1.1. Provides a technical governance framework to project teams working on a development programme

1.2.2.1.2. Ensures the selection of common tools and technologies for the project

1.2.2.1.3. Must be aware of corporate governance policies and strategic directions

2. DESARROLLO

2.1. paradigma tradicional en finanzas asume que los individuos constituyentes del mer-cado son racionales, maximizadores de fun-ciones de utilidad

3. LAS FINANZAS CONDUCTUALES

3.1. referencia al paradigma de los mercados financieros, en donde se estudia el uso de modelos que son menos estrechos que los basados en la teoría de las utilidades

3.1.1. (Tversky & Kahneman, 1973)

3.2. Lo cognitivo se refiere a cómo la gente piensa; existe mucha literatura dentro de la psicología que documenta

3.2.1. utilizan modelos en los que algunos agentes no son totalmen-te racionales, ya sea debido a las preferen-cias o por creencias equivocadas

3.2.2. utilizan este conjunto de conocimientos, en lugar de tomar un enfoque arrogante e ignorar estas evidencias; es por ello que para la heurís-tica se encuentra explicación

4. VARIABLES COGNITIVAS QUE INCIDEN EN LOS INVERSORES

4.1. evidencia empírica sugiere que la gente a menudo hace juicios usando una vía de representatividad

4.1.1. Se sabe que las personas tienden a presentar un error de anclaje

4.2. difíciles que tienden a comen-zar con alguna estimación inicial arbitra-ria, a menudo sugerida a ellos mismos por algo en su ambiente inmediato.

4.3. diferentes compañías son excesivamente dispersos en el sentido de que los pronósticos altos tienden a ser sobreestimados y los pronósticos bajos tienden a ser subestimados (Conthe, 2007).

4.4. La naturaleza humana ocasiona que los in-versores, ya sean novatos o expertos, tien-dan a fijar sus puntos de vista y expectati-vas sobre una serie de eventos que termi-nan dilucidando como tendencias.

4.5. (sea consciente o inconscientemente)

4.6. Las finanzas conductuales trabajan estudiando las diferentes interpre-taciones ante las mismas circunstancias y cómo los usuarios de un análisis pueden re-accionar a tales diferencias (Fromlet, 2001).

5. ERICK OSVALDO