CONSTRUCCIÓN DE FLUJOS DE CAJA

1. La construcción de flujos de caja (FC) es un proceso crucial en la evaluación de cualquier proyecto de inversión (PI). Los métodos más difundidos para evaluar inversiones utilizan el valor actual (VA) de los futuros FC y lo compara con la inversión inicial (Io)

2. Estos métodos buscan identificar y seleccionar los PI que aumenten la riqueza para los accionistas o inversores. Cuando los proyectos son internacionales, es decir cuando las inversiones se realizan en un país que no es sede principal de la empresa (E), el proceso de evaluación es el mismo.

3. se deben construir los FC correspondientes, calcular el VA, comparar con Io y elegir aquellos proyectos que aumenten la riqueza de los inversores. Sin embargo, en estos casos hay que tener en cuenta factores especiales que tornan la construcción de los FC en un proceso más complejo.

4. En las finanzas corporativas se emplean varios conceptos vinculados a los flujos de caja, que es importante tomar en cuenta: Flujo de Caja Libre (FCL): es el cálculo de las inversiones necesarias y los beneficios entregados por un proyecto a lo largo de su vida proyectada sin considerar las restricciones de capital que pudieran tener los inversionistas (financiamiento). Flujo de caja de los inversionistas (FCA): es el cálculo de los recursos financieros que deberán aportar los inversionistas en un proyecto y los beneficios que obtendrán. Flujo de caja de la financiación (FCF): es el cálculo de los requerimientos de financiamiento del proyecto, sus pagos y el ahorro en impuestos derivado de esta financiación.

5. la construcción del flujo de caja es un ejercicio que tiene como objetivos: Determinar la viabilidad financiera del proyecto o de la empresa Definir si la empresa o el proyecto bajo análisis tienen capacidad de generación de valor. Analizar la liquidez del proyecto. Analizar los efectos que tendría la financiación en la rentabilidad y liquidez del proyecto.