Análisis Fundamental

1. Análisis bursátil

1.1. El valor patrimonial es la forma más simple de valoración de una compañía, consiste en valorarla en función de sus activos y sus pasivos.

1.2. Principales ratios bursátiles: capitalización bursátil, ratios por acción, rentabilidad por dividendo y el "pay-out", PER y el earnings yield, precio/cash-flow (P/ CF), ratio precio/ventas, precio/valor contable y el ratio VF/EBITDA.

1.3. El crecimiento es un concepto básico de aplicación a las empresas y se aplica al calcular los parámetro futuros de las mismas. El riesgo es la probabilidad de una pérdida o una menor ganancia a la esperada en la inversión.

1.4. El valor actual es el valor de un flujo de dinero prometido en cualquier momento si lo percibiéramos hoy. El PEG es un ratio que relaciona el precio de una acción medido a través del PER con su potencial de crecimiento.

2. Aspectos especiales del análisis

2.1. Diversificación: empresas y sectores, productos, países, divisas, depositarios e intermediarios.

2.2. Empresa de crecimiento: mercados y productos se hallan en un ciclo inicial o de expansión, y cuya capacidad de crecimiento es elevada. Empresa de valor: mercados y productos se hallan en un ciclo de madurez avanzado, y cuya capacidad de crecimiento es escasa.

2.3. Fuentes de información de un analista: memoria anual y estados trimestrales que se remiten en la bolsa, prensa económica y la información suministrada por diversas agencias de información.

2.4. El buen gobierno: conjunto de prácticas que llevan a la dirección de una compañía a gestionarla con arreglo a estrictos criterios de ética, transparencia, profesionalidad, etc.

3. Se centra en los fundamentos del estudio económico (macroeconomía, microeconomía, estrategia empresarial, contabilidad, análisis de ratios bursátiles, valoración empresarial, etc.

3.1. Eficiencia del mercado: débil, semifuerte, fuerte, sobrerreacción, efecto enero, cambio de mes, fin de semana.

3.2. Expectativas: la bolsa es un mercado que se mueve por expectativas. Los inversores no compran acciones porque hayan subido en el pasado, sino porque esperan que subirán en el futuro.

3.3. Análisis macroeconómico y sus parámetros: tipos de interés, inflación, inflación subyacente, el tipo nominal, curva de tipos de interés, PIB, PNB, tipo de cambio, balanza de pagos, desempleo, deuda de un país, producción industrial, renta nacional, consumo

4. Análisis empresarial

4.1. Se toma en cuenta: el análisis sectorial, análisis empresarial de Porter, marco legislativo, análisis DAFO o SWOT.

4.2. Un balance se analiza a través de el pasivo y patrimonio y variación patrimonial. La cuenta de resulytados se analiza a través de parámetros guía, consolidación y minoritarios. Los estados de origen y aplicación de fondos se analizan por medio de tres conceptos: cash-flow operativo, cash-flow de financiación, cash-flow de inversión.

4.3. Los principales ratios y herramientas contables son: parámetros de balance y ratios de rentabilidad.