Création de valeur : mesure la capacité d'un investissement à réaliser une rentabilité supérieure...
1. Indicateurs externes
1.1. TSR (Total Shareholder Return) : rentabilité globale d'un investissement sur une période donnée.
1.1.1. Il y a création de valeur lorsque le TSR est supérieur au coût du capital. Celle-ci est expliquée par la réalisation de plus-value réalisée lors de l'éventuelle revente et par la perception de dividende. Il est important d'étudier cet indicateur sur une période 5 à 10 ans.
1.1.2. (prix au début de période - prix en fin de période) + tous les dividendes perçues au cours de la période + les plus-values réalisées
1.2. MVA (Market Value Added) : Mesurée la création de valeur des sociétés côté en bourse destinés aux actionnaires; en rapportant l'actif économique d'une société à la valeur boursière de ses capitaux propres additionnés par la valeur de marché de la dette nette diminuée de la valeur comptables des capitaux investis.
1.2.1. Capitalisation boursière + valeur de marché de l'endettement net - valeur comptable des capitaux investis.
1.2.1.1. Avec : capitalisation boursière = cours de bourse d'une action x nombre d'actions en circulation
1.2.1.2. En cas d'absence d'indication sur la valeur de marché de la nette nette, il faut retenir la valeur comptable de celle-ci, dans ce cas la valeur créée par la MVA ne proviendra que de la valeur boursière des capitaux propres.
1.2.1.2.1. MVA : capitalisation boursière - valeur comptable des capitaux propres
1.2.1.2.2. Lorsque le taux de MVA est :
1.3. ROE (Return On Equity) : évalue la contribution dans le résultat de chaque euro investi dans les capitaux propres.Elle indique la profitabilité de la société et sa capacité à générer du bénéfice avec l'argent investi par les actionnaires.
1.3.1. Résultat net / capitaux propres
2. Quels sont les indicateurs de création de valeur ?
3. Quels sont les différents indicateurs ?
4. Indicateurs internes
4.1. ROI (Return On Investment) : un ratio financier qui permet de mesurer le rendement d'un investissement en rapportant le montant des bénéfices réalisés ou des pertes subies.
4.1.1. bénéfice ou perte de l'investissement / coût de l'investissement
4.2. EVA (Economic Value Added) : Evaluation de la rentabilité d'un investissement revenant aux actionnaires après rémunération du capital employé ou investi
4.2.1. Actionnaires actif économique x (ROCE - CPMC)
4.2.1.1. ROCE : Rentabilité économique après impôt.
4.2.1.2. CPMC : le coût moyen pondéré du capital
4.2.2. Si l'EVA est :
4.2.2.1. - supérieur au coût du capital : l'entreprise crée de la valeur pour ses actionnaires
4.2.2.2. - égal au coût du capital : aucune création de valeur
4.2.2.3. inférieur au coût du capital : l'entreprise a détruit de la valeur