Paridad de las tasas de interés

1. los inversionistas pretenden obtener el mejor nivel de rendimiento para un grado de riesgo aceptable y al mismo tiempo tratan de satisfacer las necesidades individuales.

2. El “portafolio óptimo” es un concepto dinámico. En la medida en que cambian las condiciones, las expectativas y los objetivos de los administradores de portafolios, éstos tienen que cambiar su composición

3. Tasas de interés, expectativas y equilibrioen el mercado de divisas

3.1. El tipo de cambio es el precio relativo de dos activos financieros y, como tal, es sensible a los factores que modifican las tasas de rentabilidad esperada de estos activos. Un incremento de las tasas de interés en México, al aumentar la rentabilidad de las inversiones en pesos, provocará una apreciación del peso

4. Arbitraje cubierto de intereses

4.1. La necesidad de cubrir el riesgo cambiario limita el arbitraje cubierto de intereses a monedas que se cotizan en los mercados a futuros. En la práctica el arbitraje cubierto de intereses se aplica sólo a una docena de divisas importantes. Para que el mecanismo de arbitraje funcione correctamente y tenga la capacidad de restablecer el equilibrio entre los precios en los mercados financieros

5. Paridad no cubierta de las tasas de interés

5.1. Se refiere a una situación en la que los inversores prefieren invertir en la divisa que ofrece mayores rendimientos a plazo. Esto sucede cuando no se cubre el riesgo cambiario.

6. Comparación de rendimientos en diferentes monedas

6.1. los rendimientos de los activos, denominados en diferentes monedas, tienen que expresarse en la misma unidad que normalmente es la moneda del país del inversionista

7. Paridad de las tasas de interés

7.1. Las condiciones de paridad son un conjunto de relaciones que vinculan las tasas de interés, los tipos de cambio, las tasas de inflación y los costos de la mano de obra cuando los mercados están en equilibrio

8. Equilibrio en el mercado de divisas

8.1. El tipo de cambio de equilibrio es aquel que iguala la oferta y la demanda de instrumentos financieros en cada divisa. Cualquier desviación de ese nivel genera flujos internacionales de capital y un ajuste subsiguiente de los tipos de cambio y/o de las tasas de interés.

9. El tipo de cambio de equilibrio

9.1. oscilará siempre de manera tal que se cumpla la paridad de las tasas de interés. En un momento dado el tipo de cambio spot depende de la tasa de interés en moneda nacional, el tipo de cambio a futuros y la tasa de interés en el extranjero