1. RAZONES DE LARGO PLAZO, Estas razones evalúan el endeudamiento a largo plazo, la productividad (relación entre los recursos que se invierten y el producto que se obtiene), y el desarrollo y expansión de una entidad.
2. Dependiendo de las necesidades de cada organización, serán las razones que podrán aplicarse y analizarse, también dependerá de la situación y/o problemática de la misma, ¿Qué necesito conocer para tomar las mejores decisiones ?
3. ¿Qué son? Las razones financieras son indicadores (fórmulas) utilizados en el mundo las finanzas para medir o cuantificar la realidad económica y financiera de la organización y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones.
4. RAZONES DE CORTO PLAZO, Estas razones tratan de analizar aspectos tales como la Capacidad de pago a corto plazo, la recuperación de la cartera de clientes, la rotación de los inventarios, la frecuencia con que la empresa paga sus compromisos a los proveedores, la rentabilidad del capital de trabajo, etc.
5. Las razones pueden ser de : CORTO PLAZO -Liquidez -Solvencia LARGO PLAZO -Solvencia -Efectividad o eficiencia operacional - Estabilidad - Productividad y rentabilidad - Modelo DuPont
5.1. La liquidez es la cualidad de los activos para convertirse fácilmente en dinero. De los recursos de la empresa en caja, cuentas por cobrar e inventarios (su activo circulante o de corto plazo), los últimos son los que tardarán más en convertirse en efectivo, porque primero se venderán, luego esta venta pasará a formar parte de las cuentas por cobrar y finalmente 30 días después o más se convertirán en dinero
5.1.1. Existen diferentes razones de liquidez, por ejemplo: --Capital neto de trabajo. Se determina restando los activos corrientes al pasivo corriente.
5.1.2. Prueba ácida, Es un índice de solvencia más exigente en la medida en que se excluyen los inventarios del activo corriente. (Activo corriente – Inventarios)÷pasivo corriente.
5.1.3. Rotación de inventarios, Es un índice de solvencia más exigente en la medida en que se excluyen los inventarios del activo corriente. (Activo corriente – Inventarios)÷pasivo corriente.
5.1.4. Rotación de cartera, Para calcular la rotación de cartera se toma el valor de las ventas a crédito en un periodo determinado y se divide por el promedio de las cuentas por cobrar en el mismo periodo. Ventas a crédito/Promedio cuentas por cobrar.
5.1.5. Rotación de cuentas por pagar, Identifica el número de veces que en un periodo la organización debe dedicar su efectivo en pagar dichos pasivos, (Compras anuales a crédito ÷ Promedio de cuentas por pagar)
5.2. La solvencia es la capacidad para cubrir tus deudas. Esta razón indica en términos prácticos los pesos que un negocio tiene a corto plazo para pagar cada peso que debe en el mismo horizonte.
5.2.1. Ratio de solvencia = utilidad neta + depreciación / pasivos a corto plazo + pasivos a largo plazo
5.2.2. Existen otras razones que ayudan a determinar la solvencia entre ellas se encuentran las razones de endeudamiento: endeudamiento del activo total, sirve para establecer una métrica del grado de endeudamiento de una empresa, en relación al total de sus activos. endeudamiento del activo total = pasivo total / activo total
5.2.3. Endeudamiento a corto y a largo plazo, es para saber cómo está estructurada su deuda, que “idealmente” debería ser en su mayor parte a largo plazo. Las fórmulas quedarían así: Ratio de endeudamiento a corto plazo = Pasivo corriente / Patrimonio neto y Ratio de endeudamiento a largo plazo = Pasivo no corriente / Patrimonio neto
5.2.4. La razón de apalancamiento de una organización indica cuánto de sus activos se paga con dinero prestado. Cuando la proporción es alta significa que la mayoría de los activos de la compañía se paga con deuda. Apalancamiento = deuda total / activos totales.
5.3. La rentabilidad, mide la capacidad de la empresa para generar utilidades con base en los recursos invertidos
5.3.1. Margen de utilidad operativa, mide el porcentaje que queda de cada peso de ventas después de que se dedujeron todos los costos y gastos, excluyendo los intereses, impuestos y dividendos de acciones preferentes. La utilidad operativa es “pura” porque mide solo la utilidad ganada en las operaciones e ignora los intereses, los impuestos y los dividendos de acciones preferentes. Se calcula de la siguiente manera: Margen de utilidad operativa = Utilidad operativa / Ventas
5.3.1.1. Margen de utilidad neta, éste es el “resultado final” de las operaciones. El margen de utilidad neta indica la tasa de utilidad obtenida de las ventas y de otros ingresos. El margen de utilidad neta considera las utilidades como un porcentaje de las ventas (y de otros ingresos). Margen de utilidad neta = Utilidad neta después de impuestos / Ventas Totales
5.3.2. Generalmente se emplean las siguientes: Margen de utilidad bruta , mide el porcentaje que queda de cada peso de ventas después de que la empresa pagó sus bienes. Cuanto más alto es el margen de utilidad bruta, mejor (ya que es menor el costo relativo de la mercancía vendida). El margen de utilidad bruta se calcula de la siguiente manera: Margen de utilidad bruta = (Ventas – Costo Costo de los bienes vendidos) / Ventas Margen de utilidad bruta = Utilidad bruta / Ventas
5.4. Productividad, ayuda a determinar si lo que estás vendiendo es adecuado considerando el capital invertido en el negocio; es decir, esta razón te indica cuántos pesos de ventas son generados por cada peso de capital propio que tienes invertido en tu negocio
5.4.1. Rotación de inventarios: Costo de Mercancías vendidas / Inventario promedio Presenta las veces que los costos en inventarios se convierten en efectivo o se colocan a crédito.
5.4.1.1. Inventarios en existencias: Inventario promedio x 365 / Costo de Mercancías vendidas Mide el número de días de inventarios disponibles para la venta. A menor número de días, mayor eficiencia en la administración de los inventarios.
5.4.2. Rotación de cartera: Ventas a crédito / Cuentas por cobrar promedio Mide el número de veces que las cuentas por cobrar giran en promedio, durante un periodo de tiempo.
5.4.3. Periodos de cobro, Cuentas por cobrar promedio x 365 /Ventas a crédito Mide la frecuencia con que se recauda la cartera.
5.4.4. Rotación de activos : Ventas Netas / Activo Total Mide cuántos pesos genera cada peso invertido en activo total.
5.4.5. Rotación de proveedores: Compras del periodo / Proveedores promedio Muestra cuántas veces se paga a los proveedores durante un ejercicio. Si la rotación es alta se está haciendo
5.5. Estabilidad, indica cómo está operando la empresa desde el punto de vista de las inversiones que se hacen en ella, o sea, si no se está quedando descapitalizada la empresa, o si por el contrario tiene demasiados activos.
5.5.1. Estabilidad = Activo fijo / Pasivo fijo Debe ser menor que 1. Si el resultado fuera mayor que 1 significaría que parte del activo fijo sería financiado por exigible a corto plazo con la amenaza constante de suspensión de pagos.
5.6. Las razones de eficiencia miden la capacidad de la administración en el manejo de los recursos y procesos y el grado de gestión en la conversión de activos en flujo de efectivo para el cumplimiento del objeto social. La eficacia depende de la relación del producto y el cliente.
5.6.1. Margen bruto de utilidad, Utilidad Bruta / Ventas Netas x 100 Por cada peso vendido, cuánto se genera para cubrir los gastos operacionales y no operacional
5.6.2. Rentabilidad sobre ventas: Utilidad Neta /Ventas Netas x100 Es la relación que existe de las utilidades después de ingresos y egresos no operacionales e impuestos, que pueden contribuir o restar capacidad para producir rentabilidad sobre las ventas
5.6.3. Rentabilidad sobre activos: Utilidad Bruta /Activo Total Mide la rentabilidad de los activos de una empresa, estableciendo para ello una relación entre los beneficios netos y los activos totales de la sociedad
5.6.4. Rentabilidad sobre el patrimonio: Utilidad Neta /Patrimonio Refleja el rendimiento tanto de los aportes como del superávit acumulado, el cual debe compararse con la tasa de oportunidad que cada accionista tiene para evaluar sus inversiones.
5.6.5. Utilidad por acción: Utilidad Neta / Número de acciones en circulación Es otra medida para conocer la eficiencia de la administración y entregar a los asociados, herramientas para sus decisiones de aumentar la participación
5.7. El modelo Du Pont, combina los principales indicativos financieros con el fin de determinar el grado de eficiencia con la que la empresa está utilizando sus activos, su capital de trabajo y el multiplicador de capital (créditos o préstamos).
5.7.1. Rendimiento sobre los activos, (ROA, return on assets) considera la cantidad de recursos necesarios para respaldar las operaciones. El rendimiento sobre los activos revela la eficacia de la administración para generar utilidades a partir de los activos que tiene disponibles y es, quizá, la medida de rendimiento individual más importante. ROA = Utilidad neta después de impuestos / Activos totales
5.7.2. Rendimiento sobre el capital, ROE , (Return on equity), es la relación directa con las utilidades, el crecimiento y los dividendos de la empresa. El rendimiento sobre el capital, o rendimiento sobre la inversión (ROI, return on investment) como le llaman en ocasiones, mide el rendimiento para los accionistas de la empresa al relacionar las utilidades con el capital de los accionistas: ROE = Utilidad neta después de impuestos / Capital de los accionistas