ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

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ADMINISTRACIÓN FINANCIERA por Mind Map: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

1. Función financiera

1.1. ¿En qué invertir?

1.1.1. Decisiones de inversión

1.2. ¿Cómo financiar la inversión?

1.2.1. Decisiones de financiamiento

1.3. ¿Cómo distribuir las utilidades?

1.3.1. Decisiones de distribución de utilidades

1.4. ¿Cómo administrar el capital de trabajo?

1.4.1. Decisiones de administración de capital

2. Objetivo

2.1. Maximizar el valor de la empresa

3. Director financiero

3.1. Intermediario

3.2. Incrementa el valor de la inversión

3.3. Debe entender el mercado de capitales

3.4. Brinda información confiable

3.5. Es responsable de la decisión de inversión o financiación

4. Sistema financiero

4.1. Hace posible la intermediación entre la oferta y la demanda de los flujos financieros

4.2. Intermediario financiero

4.2.1. Personas físicas o jurídicas

4.2.2. Captan el ahorro y su canalización

4.2.3. Objetivo

4.2.3.1. Obtener una utilidad

4.3. Tipo de mercados

4.3.1. Mercado del dinero

4.3.1.1. Actores

4.3.1.1.1. Oferentes

4.3.1.1.2. Intermediarios

4.3.1.1.3. Demandantes

4.3.1.2. Instrumentos

4.3.1.2.1. Instrumentos de corto y mediano plazo

4.3.1.2.2. Elevada liquidez y bajo riesgo

4.3.2. Mercado de capitales

4.3.2.1. Actores

4.3.2.1.1. Emisores

4.3.2.1.2. Intermediarios

4.3.2.1.3. Inversores

4.3.2.2. Instrumentos

4.3.2.2.1. Instrumentos de largo plazo

4.3.2.2.2. Más rentabilidad, más riesgo

5. Interés

5.1. Es la retribución por el uso de capital

5.2. Simple

5.2.1. Cn=Co.(1+i.n)

5.3. Compuesto

5.3.1. Cn=Co(1+i)^n

6. Tasas de interés

6.1. Es el incremento de la unidad de capital por unidad de tiempo

6.2. Puede ser

6.2.1. Nominal

6.2.1.1. Es la expresada en la operación

6.2.1.1.1. TNA (Tasa Nominal Anual)

6.2.2. Efectiva

6.2.2.1. Corregida de las prácticas de los intermediarios financieros

6.2.2.1.1. TEA (Tasa Efectiva Anual)

6.2.2.1.2. TEM (Tasa Efectiva Mensual)

6.2.3. Ajustada

6.2.3.1. Tasa efectiva corregida por los impuestos

6.2.4. Real

6.2.4.1. Tasa ajustada corregida por los efectos de la inflación

6.3. Componentes

6.3.1. Postergación del consumo

6.3.2. Inflación

6.3.3. Riesgo

6.3.4. Privación de la liquidez

6.3.5. Rentabilidad

6.4. Tasas equivalentes

6.4.1. Es cuando se produce el mismo monto por unidad de capital invertida durante un mismo plazo

7. Bonos

7.1. VA=cupón/(1+r)^n

7.2. Títulos valores emitidos por empresas corporativas o el estado

7.3. Financiar proyectos de mediano y largo plazo

7.4. Tasa de interés segura

7.5. Menos riesgosos que las acciones

7.6. Características

7.6.1. Es un préstamos a intereses

7.6.2. Tasa cupón

7.6.2.1. Pago de intereses estipulados sobre el bono

7.6.2.2. Cuanto mas baja sea, mayor es el riego

7.6.3. Vencimiento

7.6.3.1. Fecha en la que se paga el monto del capital de un bono

7.6.3.2. Cuanto mas prolongado, mayor es el riesgo

8. Acciones

8.1. Po=DIV1/r

8.2. Papeles emitidos por las empresas

8.3. Posibilidad de financiamiento de la empresa

8.4. Son más riesgosas que los bonos

8.5. No se pueden determinar los resultados que dará

8.6. Plazo indeterminado

9. Riesgo

9.1. Posibilidad de que ocurra algo inesperado

9.2. Flujos de fondos

9.2.1. Riesgo operativo

9.2.1.1. Propio de la actividad

9.2.2. Riesgo financiero

9.2.2.1. No atender en tiempo y forma la deuda

9.3. Tasas

9.3.1. Riesgo sistemático

9.3.1.1. Afecta a todas las actividades

9.3.1.2. No puede diversificarse

9.3.2. Riesgo no sistemático

9.3.2.1. Propio de la actividad

9.3.2.2. Puede diversificarse

9.3.2.2.1. Formar una cartera con diferentes títulos

9.3.2.2.2. La probabilidad de que todas vayan mal es reducida

9.4. Riesgo de mercado

9.4.1. Es medido por la Beta

9.4.1.1. Mide la sensibilidad respecto a los movimientos de mercado

9.4.1.2. Beta>1= mayor riesgo

9.4.1.3. Beta<1= menor riesgo

9.5. Rentabilidad

9.5.1. Es lo que uno espera obtener por encima de lo que invirtió

9.5.2. A mayor nivel de rentabiliadad, mayor nivel de riesgo

9.6. Cartera de mercado

9.6.1. Conjunto de inversiones

9.7. C.A.P.M.

9.7.1. Determina la tasa de retorno esperada de un activo

9.7.2. Busca la maximización del retorno de cada acción

9.7.2.1. L.M.V

9.7.2.1.1. Tiene pendiente positiva

9.7.2.1.2. Relación directa entre riesgo y rendimiento

9.7.3. Busca obtener un portafolio más rentable

10. Decisiones de inversión

10.1. Inversión

10.1.1. Es toda aplicación de capital, todo uso de fondos

10.1.1.1. Se realizan en activos reales o financieros

10.2. Etapas del PI

10.2.1. Generación de la idea

10.2.2. Estudio

10.2.2.1. Legal

10.2.2.2. De mercado

10.2.2.3. Técnico

10.2.2.4. Económico

10.2.2.5. Financiero

10.2.3. Evaluación propiamente dicha

10.2.4. Elección

10.2.5. Puesta en marcha

10.2.6. Revisión continua

10.3. Cálculo de los FF

10.3.1. Costo hundido

10.3.2. Costo de oportunidad

10.3.3. Costo de erosión

10.3.4. Capital de trabajo neto

10.3.5. Costo de financiamiento

10.3.6. Impuestos

10.3.7. Inflación

10.3.8. Variación del activo no corriente

10.4. Métodos dinámicos

10.4.1. VAN

10.4.1.1. Resultado en dinero

10.4.1.2. Mide cuanto más vale la empresa luego de llevar a cabo el P.I.

10.4.1.3. ¿Cuándo acepto este método?

10.4.1.3.1. Cuando el VAN es mayor a 0

10.4.1.4. Tiene

10.4.1.4.1. Ventajas

10.4.1.4.2. Desventajas

10.4.2. TIR

10.4.2.1. Tasa Interna de Retorno

10.4.2.2. Muestra la real rentabilidad del P.I.

10.4.2.3. ¿Cuándo acepto este método?

10.4.2.3.1. Cuando la TIR es mayor a la tasa rendimiento

10.4.2.4. Tiene

10.4.2.4.1. Ventaja

10.4.2.4.2. Desventaja

10.4.3. Período de recupero descontado

10.4.3.1. Mide el tiempo en que se recupera la Io y los C.O.

10.4.3.2. ¿Cuándo acepto este método?

10.4.3.2.1. Cuando el PRD es menor al plazo mínimo fijado por la empresa

10.4.3.3. Tiene

10.4.3.3.1. Ventaja

10.4.3.3.2. Desventaja

10.5. Depende de

10.5.1. Activo corriente

10.5.2. Activo no corriente

11. Decisiones de financiamiento

11.1. Tipos

11.1.1. Costos de acciones ordinarias

11.1.1.1. Rendimiento mínimo que requieren los inversionistas del capital accionario por su inversión en la empresa

11.1.1.1.1. Modelo de crecimiento de dividendo a tasa constante

11.1.1.1.2. Modelo de línea de mercado de valores

11.1.2. Costos de las acciones preferentes

11.1.2.1. Rendimiento mínimo requerido por los tenedores de estas acciones

11.1.2.1.1. Otorgan un dividendo fijo a perpetuidada

11.1.2.1.2. No dan derecho a voto

11.1.2.1.3. Si no hay dinero para distribuir dividendos en un año se acumulan con los años siguientes

11.1.2.2. Re=Div/Po

11.1.3. Costo de deuda

11.1.3.1. Rendimiento que los acreedores una empresa requieren por nuevos préstamos

11.1.3.1.1. Tasa de interés que la empresa debe pagar por nuevos préstamos

11.1.3.2. VE=(1+rd)^t

11.2. Depende de

11.2.1. Pasivo corriente

11.2.2. Pasivo no corriente

11.2.3. Capital de reserva

12. Administración de flotantes

12.1. Es la diferencia de los saldos en libros de la cuenta bancos según:

12.1.1. La contabilidad de la empresa

12.1.2. El saldo del resumen bancario

12.2. Flotante de cobro

12.2.1. Compuesto por cheques recibidos y contabilizados en la empresa

12.2.2. Están pendiente de acreditación en la cuenta bancaria

12.3. Flotante de pago

12.3.1. Compuesto por cheques emitidos para pagar a proveedores y contabilizados en la empresa

12.3.2. Están pendiente de debitación en la cuenta bancaria

12.4. Flotante neto

12.4.1. Diferencia entre el flotante de pago y el de cobro

12.4.2. Diferencia entre el saldo del banco y el saldo contable

12.4.2.1. Positivo

12.4.2.1.1. Saldo contable < saldo del banco

12.4.2.2. Negativo

12.4.2.2.1. Saldo contable > saldo del banco

13. Decisiones de administración de capital de trabajo

13.1. Política flexible o conservadora

13.1.1. Inversión

13.1.1.1. Prioriza la liquidez

13.1.1.1.1. Mucho activo corriente

13.1.1.2. Deja de lado la rentabilidad

13.1.2. Financiero

13.1.2.1. Utiliza poco pasivo corriente para financiarse

13.1.2.2. Capitales permanentes

13.2. Política agresiva o restrictiva

13.2.1. Inversión

13.2.1.1. Prioriza la rentabilidad

13.2.1.1.1. Mucho activo no corriente

13.2.1.2. Deja de lado la liquidez

13.2.1.2.1. Mucho activo no corriente

13.2.2. Financiero

13.2.2.1. Mucho pasivo corriente

13.2.2.2. Poco capital permanente

13.3. Política de calce o intermedia

13.3.1. Es una combinación de las dos políticas anteriores

13.4. Actividades que

13.4.1. Incrementan el efectivo

13.4.1.1. Aumentar la deuda a largo plazo

13.4.1.2. Incrementar el capital

13.4.1.3. Acrecentar el pasivo circulante

13.4.1.4. Reducir el activo circulante distinto del efetivo

13.4.1.5. Disminuir los activos fijos

13.4.2. Disminuyen el efectivo

13.4.2.1. Bajar la deuda a corto plazo

13.4.2.2. Reducir el capital

13.4.2.3. Disminuir el pasivo circulante

13.4.2.4. Aumentar el activo circulante distinto del efectivo

13.4.2.5. Incrementar los activos fijos

13.5. Ciclo operativo

13.5.1. Es el período que va desde la adquisición de un inventario, hasta la cobranza del efectivo

13.5.2. P. de Inv. + P. de ctas. por cobrar

13.5.3. P. de ctas. por cobrar + C.E.

13.6. Ciclo efectivo

13.6.1. Es el período que va desde el primer pago hasta el cobro de lo que me deben

13.6.2. P. de ctas. por cobrar + P. de Inv. - P. de ctas. por pagar

13.6.3. C.O. - P. de ctas. por pagar

13.7. Depende de

13.7.1. Activo corriente

13.7.2. Pasivo corriente

13.8. Clasificación

13.8.1. Capital de trabajo

13.8.1.1. Activo corriente

13.8.2. Capital de trabajo neto

13.8.2.1. Activo corriente - pasivo corriente

14. Decisiones de distribución de utilidades

14.1. Dividendo

14.1.1. Es el pago efectuado de las utilidades de una empresa a sus propietarios

14.1.2. Tipos

14.1.2.1. Ordinarios en efectivo

14.1.2.1.1. Son pagos en efectivo

14.1.2.2. Extraordinarios

14.1.2.2.1. Cuando la empresa genera utilidades

14.1.2.3. Especiales

14.1.2.3.1. Suceso único

14.1.2.4. De liquidación

14.1.2.4.1. Cuando toda o parte de la empresa se liquida

14.2. Políticas

14.2.1. Afecta a la empresa

14.2.1.1. Aumenta el valor de la empresa

14.2.1.2. Disminuye el valor de la empresa

14.2.2. No afecta a la empresa

14.2.2.1. A los accionistas les es indiferente

14.3. Formas

14.3.1. Recompra de acciones

14.3.1.1. Tiene una ventaja impositiva sobre un dividendo en efectivo

14.3.1.2. Es beneficiosa porque hace que aumenten las utilidades por acción, pero reduce el número de acciones en circulación

14.3.2. Acciones

14.3.2.1. Pago efectuado por una empresa a sus propietarios en la forma de acciones de capital

14.3.2.2. Diluye el valor de cada acción en circulación y aumenta el número de acciones que cada accionista posee

14.3.3. Splits

14.3.3.1. Es el aumento en el número de acciones en circulación de una empresa

14.3.3.2. No produce ningún cambio en el capital de los propietarios

14.4. Depende de

14.4.1. Resultado no asignado

15. Leasing

15.1. Concepto

15.1.1. Es un contrato por medio del cual una de las partes conviene en transferir a la otra la tenencia de un determinado bien para su uso y goce, contra el pago de un canon establecido con la opción de comprarlo

15.2. Partes

15.2.1. Dador

15.2.1.1. Es el dueño del bien

15.2.2. Tomador

15.2.2.1. Es quien recibe la tenencia

15.3. Tipos

15.3.1. Financiero

15.3.1.1. Entidades financiera

15.3.1.1.1. Compran el bien para darlo en leasing

15.3.2. Operativo

15.3.2.1. Productores

15.3.2.1.1. Comercializan bienes y los dan en leasing, en lugar de venderlos

15.3.3. Leaseback

15.3.3.1. Entindad financiera o dador

15.3.3.1.1. Le compra el bien al tomador y luego se lo da en leasing a el

15.4. Ventajas

15.4.1. El bien no forma parte de la estructura de inversión de la empresa, ni en la de financiamiento

15.4.2. El canon puede deducirse en ganancias

15.4.3. El IVA se va devengando con cada canon

15.4.4. Al finalizar el contrato, se puede remplazar el bien por uno nuevo

15.4.5. El leasing libera capital de trabajo

15.5. Desventajas

15.5.1. Costo financiero para el tomador, más que otras alternativas

15.5.2. Las partes asumen ciertos riesgos

15.5.2.1. Depreciación

15.5.2.2. Obsolencia

15.5.2.3. Pérdida de valor económico del bien

16. Estructura de capital y apalancamiento financiero

16.1. Valor de la empresa

16.1.1. El cambio es igual al efecto neto sobre los accionistas

16.1.2. Se maximiza cuando se minimiza el CPPC

16.2. UPA

16.2.1. UPA=UN/N° acc

16.2.2. Utilidad por acción

16.3. ROE

16.3.1. ROE=UN/capital

16.3.2. Rendimiento sobre el capital

16.4. CPPC

16.4.1. CPPC=(E/V)*Re+(D/V)*Rd*(1-t)+(P/V)*Rp

16.4.2. Es el costo de capital para el conjunto de la empresa

16.4.3. Rendimiento requerido por toda la empresa

16.4.4. Es un promedio ponderado de todas las fuentes de financiamiento

16.5. Proposiciones MyM

16.5.1. Sin impuestos

16.5.1.1. El valor de la empresa con deuda es igual al valor de la empresa sin deuda

16.5.1.2. A medida que aumenta la deuda, aumenta el riesgo financiero y aumenta Re porque los accionistas exigen un plus por ese mayor riesgo

16.5.1.2.1. La política de endeudamiento no afecta al costo total del capital, por lo que el CPPC es constante

16.5.1.3. Re=Ru+(Ru-Rd)*D/E

16.5.2. Con impuestos

16.5.2.1. Protección fiscal por los intereses

16.5.2.1.1. El interés es deducible y genera un ahorro impositivo

16.5.2.2. El costo de capital no apalancado es el costo de capital que tendría que mantener la empresa si no tuviera deuda

16.5.2.3. Cuando la empresa se financia más con deuda el CPPC disminuye

16.5.2.4. Re=Ru+(Ru-Rd).D/E.(1-tc)

16.5.3. Con costos de quiebra

16.5.3.1. El valor de la empresa aumenta a medida que aumenta la deuda debido al ahorro fiscal

16.5.3.2. Si la empresa se financia totalmente con deuda esta en quiebra

16.5.3.2.1. PN=0

16.5.3.3. Costos

16.5.3.3.1. Directos

16.5.3.3.2. Indirectos

16.6. Conclusión

16.6.1. La estructura de capital que maximice el valor de la empresa y que minimice su costo de capital será la estructura óptima de financiamiento

17. Presupuesto y plan financiero

17.1. Presupuesto

17.1.1. Pronostico de entradas y salidas de efectivo para el siguiente período de planificación

17.1.2. Herramienta en la planeación financiera a corto plazo

17.2. Plan financiero

17.2.1. Indica qué hacer con el déficit y superávit que arroja el presupuesto

17.3. Endeudamiento a corto plazo

17.3.1. Se da cuando una empresa no puede satisfacer las salidas de efectivo pronosticadas para ese período

17.3.2. Tipos

17.3.2.1. Préstamo sin garantía

17.3.2.1.1. Forma común de financiar un déficit temporal de efectivo

17.3.2.2. Préstamo con garantía

17.3.2.2.1. Implica la cesión o el factoraje de las cuentas por cobrar

17.4. Motivos para mantener efectivo

17.4.1. Especulativo

17.4.1.1. Mantener efectivo para aprovechar oportunidades adicionales de inversión

17.4.2. Precautorios

17.4.2.1. Mantener efectivo como margen de seguridad

17.4.3. Transacción

17.4.3.1. Mantener efectivo para satisfacer las actividades en curso de una empresa

17.4.4. Saldo compensatorio

17.4.4.1. Impone un límite menor en el nivel de efectivo que mantiene una empresa