CONSTRUCCIÓN DE FLUJOS DE CAJA

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CONSTRUCCIÓN DE FLUJOS DE CAJA por Mind Map: CONSTRUCCIÓN DE FLUJOS DE CAJA

1. LA PROYECCIÓN DEL FLUJO DE CAJA

1.1. Constituye uno de los elementos más importantes del estudio de un proyecto

1.2. Está contenida tanto en los estudios de mercado, técnico y organizacional, como en el cálculo de los beneficios

1.3. Al proyectar el flujo de caja será necesario incorporar información adicional relacionada, principalmente, con los efectos tributarios de la depreciación, de la amortización del activo nominal, del valor residual, de las utilidades y pérdidas.

2. ELEMENTOS DEL FLUJO DE CAJA

2.1. a) Los egresos iniciales de fondos

2.1.1. Corresponden al total de la inversión inicial requerida para la puesta en marcha del proyecto, "El capital de trabajo"

2.2. b) Los ingresos y egresos de operación

2.2.1. Constituyen todos los flujos de entradas y salidas reales de caja.

2.3. c) El momento en que ocurren estos ingresos y egresos

2.3.1. Será determinante para la evaluación del proyecto.

2.4. d) El valor de desecho o salvamento del proyecto.

2.4.1. Refleja el valor permanente de la inversión (o el valor del proyecto) después de ese tiempo.

3. LOS COSTOS DE FABRICACIÓN PUEDEN SER DIRECTOS O INDIRECTOS

3.1. LOS COSTOS DIRECTOS

3.1.1. Están compuestos por los materiales directos y la mano de obra directa, que debe incluir las remuneraciones, la previsión social, las indemnizaciones, gratificaciones y otros desembolsos relacionados con un salario o sueldo

3.2. LOS COSTOS INDIRECTOS

3.2.1. Se componen por la mano de obra indirecta (jefes de producción, choferes, personal de reparación y mantenimiento, personal de limpieza, guardias de seguridad); los materiales indirectos (repuestos, combustibles y lubricantes, útiles de aseo), y los gastos indirectos, como energía (electricidad, gas, vapor), comunicaciones (teléfono, radio, fax, intercomunicadores), seguros, arriendos, depreciaciones, etc.

3.3. LOS GASTOS DE OPERACIÓN

3.3.1. Están constituidos por los gastos de venta y los gastos generales y de administración

3.3.1.1. Los gastos de ventas están compuestos por los gastos laborales –como sueldos, seguro social, gratificaciones y otros–, las comisiones de ventas y cobranzas, la publicidad, los empaques, el transporte y el almacenamiento.

3.3.1.2. Los gastos generales y de administración están compuestos por los gastos laborales, de representación, de seguros, de alquileres, de materiales y útiles de oficina, de depreciación de edificios administrativos y equipos de oficina, de impuestos y otros.

3.3.1.3. Los gastos financieros, que se analizan en sus distintos aspectos en los capítulos siguientes, están constituidos por los gastos de intereses de los préstamos obtenidos.

3.3.2. “Otros gastos” se agrupan la estimación de incobrables y un castigo por imprevistos, que usualmente corresponde a un porcentaje sobre el total de los gastos.

4. ESTRUCTURA DE UN FLUJO DE CAJA

4.1. Para la construcción del flujo de caja se procederá según la estructura la cual considera los siguientes ítems:

4.1.1. a) Ingresos afectos a impuesto

4.1.2. b) Egresos afectos a impuestos

4.1.3. c) Gastos no desembolsables

4.1.4. d) Cálculo por impuestos

4.1.5. e) Ajuste por gastos no desembolsables

4.1.6. f) Egresos no afectos a impuesto

4.1.7. g) Valor de desecho

4.2. Para un proyecto que busca medir la rentabilidad de la inversión, el ordenamiento propuesto es el que se muestra en la siguiente tabla:

4.2.1. + Ingresos afectos a impuestos − Egresos afectos a impuestos − Gastos no desembolsables = Utilidad antes de impuesto − Impuesto = Utilidad después de impuesto + Ajustes por gastos no desembolsables − Egresos no afectos a impuestos + Beneficios no afectos a impuestos = Flujo de caja

5. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA

5.1. Permite medir la rentabilidad de toda la inversión. La estructura general del flujo queda como se muestra en el siguiente cuadro.

5.1.1. + Ingresos afectos a impuestos − Egresos afectos a impuestos − Intereses del préstamo − Gastos no desembolsables = Utilidad antes de impuesto − Impuesto = Utilidad después de impuesto + Ajustes por gastos no desembolsables − Egresos no afectos a impuestos + Beneficios no afectos a impuestos + Préstamo − Amortización de la deuda = Flujo de caja

6. FLUJOS DE CAJA DE PROYECTOS EN EMPRESAS EN MARCHA

6.1. Se diferencia del análisis de proyectos de creación de nuevos negocios, particularmente por la irrelevancia de algunos costos y beneficios que se observarán, en el primer caso, en las situaciones con y sin proyecto.

6.1.1. Los proyectos de reemplazo reemplazo pueden ser de tres tipos:

6.1.1.1. a) sustitución de activos sin cambios en los niveles de operación ni ingresos

6.1.1.2. b) sustitución de activos con cambios en los niveles de producción, ventas e ingresos

6.1.1.3. c) sustitución imprescindible de un activo con o sin cambio en el nivel de operación.

6.1.2. Los proyectos de ampliación

6.1.2.1. se pueden enfrentar por sustitución de activos (cambio de una tecnología pequeña por otra mayor) o por complemento de activos (agregación de tecnología productiva a la existente).

6.1.3. La externalización de procesos o servicios

6.1.3.1. tiene los beneficios de permitir la concentración de esfuerzos, compartir riesgo de la inversión con el proveedor, liberar recursos para otras actividades, generar ingresos por venta de activos y aumentar eficiencia al traspasar actividades a expertos, entre otros

6.1.4. Los proyectos de abandono

6.1.4.1. se caracterizan por posibilitar la eliminación de áreas de negocio no rentables o por permitir la liberalización de recursos para invertir en proyectos más rentables.

7. Hecho por: Yesica Ticse Amancay