Teoría sobre la estructura de capital

1. Valor de empresa y costo de capital

1.1. - Valor de mercado de la empresa

1.2. - Valor de mercado de la deuda

1.3. - Costo de capital medio ponderado

1.4. - Tipo de interés nominal de la deuda y valor del mercado de capital propio.

1.5. - Beneficio disponible para los accionista

1.6. - Tipo de interés de la deuda

1.7. - Costo de capital propio

2. Enfoques RE2, RN3 y tesis tradicional

2.1. - Nivel de riesgo de la empresa permanece constante

2.2. - Todas la empresas pertenecientes a la misma clase de riesgo se encuentran en situación de estancamientos de activos.

2.3. - Los flujos financieros son constantes o estables y a perpetuidad.

2.4. - La tesis tradicional considera adicionalmente la siguiente hipótesis.

2.5. - Mercados capitales operan sin costo

2.6. - El ratio de endeudamiento se puede modificar instantáneamente.

3. Principales cuestionamientos de las tesis tradicionales y de irrelevancia MM

3.1. - Riesgos percibidos por apalancamiento

3.2. - El costo de dinero para un individuo puede ser mayor al de la empresa.

3.3. - No tener en cuenta las posibilidades de quiebra y sus costos directos e indirectos

4. La tesis de Modigliani y Millar

4.1. - Los mercado capitales son perfectos

4.2. - No se tiene en cuenta los impuestos de beneficios de sociedades

4.3. Los inversionistas prefieren mayor riqueza pero son indiferentes a que sea por acciones o dividendos

4.4. - Todas las empresas pueden agruparse por clases homogéneas de rendimientos con igual o similar riesgo económico.

4.5. - Los mercado capitales son perfectos

5. Teorías basadas en mercados de capitales

5.1. - Teoría basada en mercados de capitales perfectos.

5.2. - Hipotiposis de mercados perfectos.

5.3. - Mercados de capitales operan sin costos.

5.4. -El impuesto sobre la renta de personas naturales e neutral.

5.5. - Los mercados son competitivos.

5.6. - Expectativas homogéneas.

5.7. - No existen costo de quiebra

6. Mercados perfectos

6.1. - Tesis clasica.

6.2. - Tesis tradicional.

6.3. -Tesis de irrelevancia

6.4. - Tesis de relevancia

6.5. - Impuestos de sociedades.