1. La medición y gestión del riesgo de crédito es importante por los efectos sistemáticos que puede ocasionar.
1.1. Además, dados los crecientes cambios en el mercado financiero.
1.2. Exige la búsqueda de mecanismos de regulación para disminuir el riesgo en todos los sentidos.
2. Técnicas de medición del riesgo:
2.1. Modelos de forma reducida
2.1.1. El modelo CreditPortafolioView
2.1.2. Modelos logit y Modelos probit
2.1.3. Mckinsey2
2.2. Modelos tradicionales
2.2.1. El modelo de las 5 Cs
2.2.2. El modelo de Altmant
2.2.3. El modelo estándar de Basilea
2.3. Modelos estructurales
2.3.1. El modelo de Merton (1974)
2.3.1.1. 1. El mercado es perfecto y libre de fricciones.
2.3.1.2. 2. La tasa de interés es fija.
2.3.1.3. 3. El valor de la firma es invariante a su estructura de capital.
2.3.1.4. 4. Una empresa se puede financiar con capital propio y deuda.
2.3.2. El modelo Geske
2.3.2.1. Permite una estructura de capital más realista
2.3.2.2. deuda a corto plazo
2.3.2.3. Pagos de cupones, deuda subordinada, fondos de amortización y otros compromisos de pago.
2.3.2.4. Requiere de información detallada de los vencimientos de la deuda.
2.3.3. El modelo CreditMetrics de JP Morgan
2.3.3.1. 1. Utiliza la información de las agencias calificadoras (Moody’s o Standard&Poor’s).
2.3.3.2. 2. Establece un horizonte de tiempo corto.
2.3.3.3. 3. Desarrolla un modelo de valoración.
2.3.3.4. 4. Analiza los cambios en el valor de la cartera.
2.3.3.5. 5. Incumplimiento: el momento en el cual el valor de los activos se encuentra por debajo del valor nominal de los créditos.
2.3.4. Modelo CreditPortfolioManager de KMV Moody’s
2.3.4.1. Calcula las probabilidades de incumplimiento de cada deudor en función de la estructura de capital, la volatilidad de los retornos y el valor de los activos
3. Tipos de riesgo de crédito en una entidad bancaria
3.1. Riesgo de crédito minorista
3.1.1. Se origina en la actividad de financiación a personas físicas y PYMES.
3.1.1.1. Préstamos (hipotecas), créditos (consumo, tarjetas) etc.
3.2. .
3.3. Riesgo de crédito mayorista:
3.3.1. Incluye el riesgo de contrapartida que proviene de actividades de financiación mas complejas.
3.3.1.1. Se puede originar por la propia actividad de la entidad realizando ventas, o en actividades de fusiones y adquisiciones (M&A).
3.3.1.1.1. Repo, actividades over the counter (OTC) como derivados tales como swaps de tipo de interés.
4. Riesgo de Crédito
4.1. Según
4.1.1. De Lara (2003)
4.1.1.1. "Pérdida potencial que se registra con motivo del incumplimiento de una contraparte en una transacción"
4.2. Según
4.2.1. Basilea (1988)
4.2.1.1. "El riesgo de que la contraparte incumpla en la obligación"
4.3. Según
4.3.1. International Actuarial Association (2004)
4.3.1.1. "El riesgo a que una compañía está expuesta por el incumplimiento o impago de una obligación de crédito"
4.4. Según
4.4.1. Rolfes y Bróker (1998)
4.4.1.1. "Disminución del valor económico de un activo financiero por una disminución en la categoría crediticia del deudor"
5. Definición
5.1. Posibilidad de sufrir una pérdida como consecuencia de un impago en una operación financiera.
5.1.1. El riesgo de que no nos pague.
5.1.2. Supone una variación en los resultados financieros de:
5.1.2.1. un activo financiero
5.1.2.2. o una cartera de inversión
5.1.3. Es útil medir la probabilidad que tiene El deudor de cumplir con sus obligaciones de pago.
5.1.3.1. El deudor (derecho de pago)
5.1.4. frente a un acreedor (derecho de cobro)
6. Formas del Riesgo de crédito
6.1. Riesgo de default
6.1.1. Un emisor de un bono (o deudor de un préstamo) no cumple con sus obligaciones contractuales.
6.1.1.1. Este tipo de impago puede ser
6.1.1.1.1. Parcial
6.1.1.1.2. Completo
6.1.2. .
6.2. Riesgo de rebaja crediticia
6.2.1. Es la posibilidad de que una agencia de calificación
6.2.1.1. Haga una rebaja en la calidad crediticia de ese activo o ese emisor.
6.3. Riesgo de spread de crédito
6.3.1. .
6.3.2. Mide un aumento en la rentabilidad del activo de referencia.
6.3.2.1. respecto a
6.3.2.1.1. La rentabilidad de un activo libre de riesgo con un vencimiento parecido.