1. Objetivos y Funciones de la Administración del Riesgo Financiero
1.1. Identificar los diferentes tipos de riesgo que pueden afectar la operación y/o resultados esperados de una institución o inversión.
1.2. Medir y controlar el riesgo mediante la instrumentación de técnicas y herramientas, políticas e implementación de procesos.
1.3. Determinar el nivel de tolerancia o aversión al riesgo.
2. Proceso de la Administración del Riesgo
2.1. 1. Identificación del Riesgo
2.2. 2. Evaluación del Riesgo
2.3. 3. Selección de Métodos de la Administración del Riesgo:
2.3.1. a. Evitación del riesgo, es decir no exponerse a un riesgo determinado.
2.3.2. b. Prevención y control de pérdidas, es decir medidas tendientes a disminuir la probabilidad o gravedad de la perdida.
2.3.3. c. Retención del riesgo, es decir absorber el riesgo y cubrir las pérdidas con los propios recursos.
2.3.4. d. Transferencia del riesgo la cual consiste en trasladar el riesgo a otros, ya sea vendiendo el activo riesgoso o comprando una póliza de seguros.
2.4. 4. Implementación: poner en marcha la medida seleccionada.
2.5. 5. Repaso
3. Gestión del Riesgo Financiero en el Sector Público
3.1. Requiere que las entidades adopten los modelos de gerencia en sus procesos, los controles necesarios que les permitan la eficiencia y efectividad en los servicios que ofrece, máxime que los recursos con los que funciona son públicos y deben de ejercerse con transparencia y en beneficio de la sociedad.
3.2. Cuando suceden en el sector público afecta todas las dimensiones de la sociedad donde se encuentra, que va desde la pérdida del valor de la moneda del país, hasta escasez, migración, y desestabilización social.
4. La Regla de Oro de la Deuda Pública en los Gobiernos Subnacionales
4.1. La “regla de oro”, permite que el endeudamiento público pueda gestionarse de mejor manera y atenuar el Riesgo Financiero de un endeudamiento que no sea sostenible.
4.2. “Para los gobiernos subnacionales la emisión de la deuda se relaciona con la necesidad de financiamiento del presupuesto, o con situaciones emergentes en las cuales los ingresos son insuficientes para cumplir con los servicios que proporciona a la sociedad”
4.3. Se debe utilizar la deuda sólo para financiar gasto de inversión socialmente rentable, implica que el gasto corriente debe pagarse sólo con los ingresos corrientes, nunca con endeudamiento.
4.4. La falta de control de la deuda de las entidades federativas repercute en:
4.4.1. - La balanza de pagos puede afectarse, a través de un mayor volumen de importaciones de bienes de capital.
4.4.2. - Solvencia del país y calificación crediticia.
4.4.3. - Puede llegar a ser muy costosos para el gobierno nacional (por ejemplo, rescates financieros) y por ende afectar el bienestar de la sociedad.
4.4.4. - Por tanto, el establecimiento de controles a la gestión fiscal, donde el endeudamiento es sin duda un elemento fundamental, desde el punto de vista macroeconómico y de bienestar de la sociedad.
4.5. Existen cuatro enfoques para gestionar la deuda:
4.5.1. 1) enfoque basado en la disciplina de mercado.
4.5.2. 2) controles administrativos.
4.5.3. 3) enfoque cooperativo.
4.5.4. 4) enfoque basado en reglas.
4.6. Solvencia del país y calificación crediticia.
4.7. Puede llegar a ser muy costosos para el gobierno nacional (por ejemplo, rescates financieros) y por ende afectar el bienestar de la sociedad.
4.8. Por tanto, el establecimiento de controles a la gestión fiscal, donde el endeudamiento es sin duda un elemento fundamental, desde el punto de vista macroeconómico y de bienestar de la sociedad.
5. Tipos de Riesgo
5.1. Riesgo de crédito Riesgo de liquidez Riesgo de mercado Riesgo de cambio Riesgo de tasas de interés Riesgo de mercado Riesgo Operacional Riesgo Legal Riesgo de Transacción Riesgo de Traducción Riesgo Económico
6. Gestión del Riesgo Financiero
6.1. Fischer (1994, p. 9) lo define como “la disciplina que combina los recursos financieros, humanos, materiales y técnicos de la empresa, para identificar y evaluar los riesgos potenciales y decidir cómo manejarlos con la combinación óptima de costo-efectividad.”
6.2. Es un proceso administrativo cuyo objetivo es identificar, evaluar, solucionar y controlar los riesgos a los que está expuesta una entidad derivados de la naturaleza de sus operaciones.
6.3. La función elemental de la administración del riego financiero es la conservación de los activos y del poder de generación de beneficios mediante la minimización a largo plazo del efecto financiero de las perdidas accidentales.
7. La Gestión del Riesgo Financiero en el Sector Público: la Deuda Pública
7.1. Es la suma de las obligaciones insolutas a cargo del Sector Público, derivadas de la celebración de empréstitos sobre el crédito de la Nación, en otras palabras, son los pasivos financieros contractuales derivados de financiamientos internos y externos sobre el crédito de la Nación.
7.2. Contar con un esquema eficiente en su pago; saber cómo endeudarse es la clave para su sostenibilidad en el largo plazo.
7.3. Endeudarse determina cuánta probabilidad hay de impactar en los ingresos del futuro. Es así como la problemática del endeudamiento es toral para el funcionamiento de cualquier país y de los gobiernos subnacionales: una acumulación de esta puede repercutir en el consumo, la inversión, la tasa de interés y en las generaciones futuras.
7.4. Se debe reunir una adecuada política de deuda, que forje certidumbre sobre el destino de los recursos ejercidos por el gobierno central y las entidades federativas: esta certeza beneficiará el impacto redistributivo, objetivo primordial del gasto público.
8. El Riesgo Financiero en el Gobierno Subnacional Mexicano
8.1. Las entidades federativas son el elemento sustancial para el funcionamiento del gobierno central, acentuado en la figura de república, democrática, representativa y federal.
8.2. La deuda pública se puede entender como el conjunto de obligaciones que el gobierno adquiere con particulares y entes públicos, la cual se da a través de títulos públicos de corto y largo plazo.
8.3. Tiene dos objetivos primordiales:
8.3.1. - Suavizar el consumo de un agente a través del tiempo y permitir el aprovechamiento de oportunidades de inversión.
8.3.2. - También puede ser utilizada para manejar las expectativas de un programa antiinflacionario, prevenir o disminuir la probabilidad de un ataque especulativo, o para incrementar la inflación y así disminuir el valor de la deuda.
8.4. Las entidades federativas ven a la deuda pública como una forma de compensar el gasto público; sin embargo, algunas han rebasado su capacidad de pago. La preocupación sobre la deuda estatal o provincial resulta válida debido a que la base gravable de un gobierno subnacional es más pequeña y más elástica que la del gobierno federal.
9. Instituciones que Gestionan el Riesgo Financiero
9.1. Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero (CESF), Propone adoptar mecanismos prudenciales, que permitan a las autoridades financieras identificar y evaluar fenómenos que pudieran generar interrupciones o alteraciones en el funcionamiento del sistema financiero y afectar de manera severa la economía real. El CESF está integrado por representantes de la SHCP, la CNBV, la CNSF, la Consar, el IPAB y el Banco de México.
9.2. Tiene como objetivos:
9.2.1. i) identificar y analizar con oportunidad los riesgos potenciales a la estabilidad financiera del país,
9.2.2. ii) hacer recomendaciones y fungir como foro de coordinación de las medidas que corresponda realizar a las autoridades financieras,
9.2.3. iii) elaborar un informe anual sobre el estado que guarda la estabilidad financiera y
9.2.4. iv) expedir las reglas de operación para su funcionamiento.