1. DIFERENCIAS
1.1. El empleo de activos con costo fijo en las operaciones de la compañía se conoce como apalancamiento operativo.
1.1.1. El empleo de cargos financieros fijos que llevan fondos en la estructura de capital de una empresa se conoce como apalancamiento financiero.
1.2. El apalancamiento operativo mide el efecto de los costos operativos fijos,
1.2.1. mientras que el apalancamiento financiero mide el efecto de los gastos por intereses.
1.3. El apalancamiento operativo influye en las ventas y el EBIT,
1.3.1. pero el apalancamiento financiero afecta al EBIT y los EPS.
1.4. El apalancamiento operativo surge debido a la estructura de costos de la compañía.
1.4.1. Por el contrario, la estructura de capital de la empresa es responsable del apalancamiento financiero.
1.5. El apalancamiento operativo crea un riesgo comercial,
1.5.1. mientras que el apalancamiento financiero es la razón del riesgo financiero.
2. APALANCAMIENTO OPERATIVO
2.1. DEFINICIÓN
2.1.1. Es el grado en que una empresa o proyecto puede aumentar su ingreso operativo
2.1.1.1. Incrementan losbeneficios
2.1.2. Una empresa que genera ventas con un alto margen bruto y bajos costos variables
2.1.2.1. Tiene un gran apalancamiento operativo.
2.2. CARACTERÍSTICAS
2.2.1. Se utiliza para calcular el punto de equilibrio de una empresa
2.2.1.1. Lo que afecta sustancialmente las ganancias al cambiar su estructura de precios.
2.2.2. Es clave comparar el apalancamiento operativo entre compañías de la misma industria.
2.2.2.1. Esto se debe a que algunas industrias tienen costos fijos más altos que otras.
2.2.3. Una compañía con altos costos fijos y bajos costos variables tiene un apalancamiento operativo alto.
2.2.3.1. Por otro lado, una empresa con costos fijos bajos y costos variables altos tiene un apalancamiento operativo bajo.
2.3. VENTAJAS
2.3.1. Puede indicarle a los gerentes, inversionistas, acreedores y analistas cuán arriesgada puede ser una compañía.
2.3.2. Un alto grado de apalancamiento operativo puede ser beneficioso para la empresa
2.3.3. Cuando la economía está en auge, un alto grado de apalancamiento operativo puede aumentar la rentabilidad de una empres
2.3.4. no incrementan proporcionalmente los gastos a medida que aumentan las ventas,
2.3.4.1. esas empresas pueden generar más ingresos operativos que otras compañías.
2.4. DESVENTAJAS
2.4.1. Las empresas con alto grado de apalancamiento operativo
2.4.1.1. pueden ser vulnerables
2.4.1.1.1. al ciclo comercial y las cambiantes condiciones macroeconómicas.
2.4.2. Las empresas que necesitan gastar una gran cantidad de dinero en propiedades, plantas y maquinaria
2.4.2.1. no pueden controlar fácilmente la demanda del consumidor.
2.4.3. en el caso de una desaceleración económica,
2.4.3.1. sus ganancias pueden desplomarse debido a sus altos costos fijos y bajas ventas.
2.4.4. Son más vulnerables a la disminución de los ingresos,
2.4.4.1. ya sea por los acontecimientos macroeconómicos, la mala toma de decisiones, etc.
3. APALANCAMIENTO FINANCIERO
3.1. DEFINICIÓN
3.1.1. Es el uso del endeudamiento como una estrategia para costear una operación, utilizando como forma de pago un crédito e ingresos propios.
3.2. CARACTERISTICAS
3.2.1. Tienes 3 particulares
3.2.1.1. Ser positivo
3.2.1.1.1. Cuando el rendimiento económico que genera la empresa es mayor a los intereses que deben pagarse por el préstamo.
3.2.1.2. Ser negativo
3.2.1.2.1. cuando el rendimiento es improductivo,
3.2.1.3. Ser negativo
3.2.1.3.1. Cuando la tasa de interés del préstamo obtenido es igual o equivalente a los activos de la compañía.
3.2.1.3.2. En este sentido, suele decirse que se llega a un punto de indiferencia.
3.3. VENTAJAS
3.3.1. Esta estrategia nos abre una amplia gama de posibles mercados e inversiones,
3.3.1.1. ya que algunas actividades no podrían realizarse de no ser por la financiación de terceras personas.
3.3.2. Incrementa la Tasa Interna de Rentabilidad (TIR)
3.3.2.1. por lo que nuestros ingresos propios también lo hacen,
3.3.2.1.1. pero esto no quiere decir que se obtiene más dinero en valor absoluto, suele ocurrir lo contrario.
3.3.3. Resulta propicio cuando la tasa inflacionaria está por encima del costo,
3.3.3.1. pues si estamos frente a una inversión con un apalancamiento positivo y sumado a ello la inflación es mayor,
3.3.3.1.1. inmediatamente sucede un incremento del poder de adquisición del inversionista.
3.4. DESVENTAJAS
3.4.1. Es posible que las pérdidas se tripliquen
3.4.1.1. si la rentabilidad de la operación está por debajo del costo de financiación,
3.4.1.1.1. ya que esto generaría un apalancamiento en sentido negativo.
3.4.2. Cuando bajan los precios resulta un terrible negocio haber adquirido una deuda,
3.4.2.1. pues la misma no se desvaloriza en tanto que los resultados y los activos se devalúan.