1. PROPUESTAS DE SOLUCION CONVENCIONALES
1.1. MINSKY
1.1.1. MERCADOS FINANCIEROS
1.1.1.1. FRAGILES Y DESESTABILIZADORES
1.2. EN EL LARGO PLAZO LOS MERCADOS LIBERALIZADOS SON EFICIENTES Y ESTABLES
1.3. TIGRES ASIATICOS
1.3.1. FALTA DE TRANSPARENCIA
1.3.1.1. MAYOR SUPERVISION Y VIGILANCIA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS EMERGENTES
1.3.1.1.1. SIN EMBARGO LA FRAGILIDAD NO DESAPARECERÁ
2. 1994
2.1. EEUU
2.1.1. PRESTAMISTA DE ULTIMA INSTANCIA
2.1.1.1. COMO EL FMI
2.2. MILTON
2.2.1. TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE
2.2.1.1. DESEQUILIBRIO DE BALANZA DE PAGOS
2.2.1.1.1. PUEDE EMPEORAR LA SITUACION
3. LIQUIDEZ E INCERTIDUMBRE
3.1. KEYNES ESCEPTICO
3.1.1. HABILIDAD DE PRONOSTICAR DE MANERA COFIABLE EN UN MUNDO INCIERTO
3.2. SABIDURIA CONVENCIONAL
3.2.1. MERCADOS FINANCIEROS ESTABLES O GRADO DE INERCIA INTERNA
4. CONDICIONES
4.1. SIST. ERGODICO
4.1.1. PROPORCIONA
4.1.1.1. MEJOR DE TODOS LOS MUNDOS
4.1.1.1.1. LOGRAR ESTABILIDAD DE MERCADO FINANCIERO
5. ERROR IRRACIONAL Y COMPORTAMIENTO DE ARRASTRE
5.1. EUFORIA IRRACIONAL
5.2. COMPORTAMIENTO DE ARRASTRE
5.2.1. AUSENCIA DE UN REGULADOR DEL MERCADO CONFIABLE CON SUFICIENTES RECURSOS LIQUIDOS O CONTROLES REGULATORIOS PAR A CONTENER EL ARRASTRE
5.2.1.1. EMPRESA
5.2.1.1.1. BURBUJA EN EL REMOLINO DE ESPECULACION
5.2.2. SUCESO SORPRESIVO
6. RECOMENDACIONES POLITICAS
6.1. EVITAR CAMBIOS BRUSCOS DE TENDENCIA AL ALZA O A LA BAJA ABRUEN AL ORGANIZADOR DEL MERCADO INTRODUZCAN CAMVIOS RAPIDOS EN LAS TENDENCIAS DEL PRECIO
6.1.1. CONTROLES DE CAPITAL
6.1.1.1. POLITICAS QUE HACEN ACCESIBLE EL CAMBIO DE DIVISAS PERO A DIFERENTES TASAS DE CAMBIO SEGUN EL TIPO DE TRANSACCION
6.1.1.2. LA IMPOSICION DE IPUESTOS SIGNIFICATIVOS A PAGOS FINANCIEROS INTERNACIONALES ESPECIFICOS
6.1.1.3. FMI, IMPONE LAS MISMAS CONDICIONES A TODAS LAS NACIONES ASIATICAS CONTAGIADAS QUE REQUERIAN PRESTAMOS INTERNACIONALES
6.1.2. PROPUESTA PAR REFORMAR EL SIST. INTERNACIONAL DE PAGOS
6.1.2.1. UNION INTERNACIONAL DE COMPENSACION MONETARIA
6.1.2.2. BC SE COMPROMETE A GARANTIZAR LA CONVERSACION UNILATERAL DE DEPOSITOS DE LA UICM A SU PROPIA MONEDA
6.1.2.3. EL TC LO ESTABLECE CADA NACION
6.1.2.4. LOS CONTRATOS ENTRE PARTICULARES CONTINUARANLLEVANDOSE A CABO EN MONEDA LOCAL
6.1.2.5. EXISTENCIA DE UN SISTEMA DE SOBREGIRO PARA FIANNCIAR TRANSACCIONES INTERNACIONALES PRODUCTIVAS DE OTROS QUE NECESITAN CRÉDITO A CORTO PLAZO
6.1.2.6. MECANISMO QUE ALIENTE A LAS NACIONES PRESTAMISTAS A GASTAR LO QUE SE CONSIDERE
6.1.2.7. SISTEMA PARA ESTABILIZAR A LARGO PLAZO EL PODER DE COMPRA DE LA UICM
7. CAMBIOS DESDE 1973
7.1. SIST. FIN. FRÁGIL
7.1.1. RIESGO DE ESTABILIDAD DE LA ECONOMIA MUNDIAL
7.2. MODELO CLASICO DE CASO ESPECIFICO
7.2.1. INCOMPATIBILIDAD DE KEYNES EQUIVOCADA
7.3. DE SINTESIS NEOCLASICA
7.3.1. MICROFUNDAMENTOS
7.3.1.1. RECHAZADOS POR KEYNES
7.4. PRECIO DEL PETROLEO
7.4.1. DESEQUILIBRIOS INTERNACIONALES
7.4.1.1. BALANZA DE PAFOS
7.4.1.2. FUERZAS INFLACIONARIAS
7.5. DESECHARON INSTITUCIONES
7.6. GASTO REAL DE LAS ECONOMIAS ABIERTAS
7.6.1. TITERE DE LA TASA DE CAMBIO ESPECULATIVA INTERNACIONAL
8. DESESTABILIZACION Y VOLATILIDAD
8.1. NUMERO DE MERCADO DE VALORE HA CRECIDO
8.2. MERCADOS FINANCIEROS
8.2.1. FAGILES Y DESESTABILIZADORES
8.2.1.1. MERCADO EFICIENTE -CLASICA- (TME)
8.2.1.1.1. LIBERALIZACION DE MERCADOS FINANCIEROS
8.2.1.2. PREFERENCIA POR LA LIQUIDEZ -KEYNESIANA- (TPL)
8.2.1.2.1. SUGIEREN LA NECESIDAD DE UNA REGULACION VIGILANTEPOR INSTITUCIONES Y REGLAS
9. LIQUIDEZ Y MERCADOS ORDENADOS
9.1. PROPORCIONAR EL FINANCIEMIENTO QUE INDUCE A LOS INVERCIONSITAS A GAASTAR EN LOS NUEVOS PROYECTOS
9.1.1. EXCEDEN POR MUCHO SUS INGRESOS CORRIENTES
9.1.2. INDUCEN A ESPERAR GANANCIAS EXORBITANTES EN EL FUTURO
9.2. KEYNES
9.2.1. DEMASIADA DEMANDA DE LIQUIDEZ
9.2.1.1. PUEDE EVITAR QUE RECURSOS REALES GUARDADOS SE USEN PAR PRODUCIR BIENES DE INVERSION
10. CONCLUSIONES
10.1. NO SE PUEDE ESPERAR QUE MERCADOS LIQUIDOS SEAN EFICIENTES.
10.1.1. EN UN MUNDO INCIERTO NO ES SORPRENDENTE QUE LOS MERCADOS FINANCIEROS INTERNACINALES LIBERALIZADOS HAYAN PADECIDO TANTAS CRISIS MONETARIAS
10.1.2. KEYNES
10.1.2.1. CREIA QUE LA CRISIS DE LA LIQUIDEZ NO ERA NECESARIAMENTE UN PURGANTE QUE RESTAURARA LA SALUD ECONOMICA
11. CONCENSO DE WASHINGTON
11.1. INSATISFACTORIO
11.2. MDOS FINANCIEROS
11.2.1. DESASTRE ECONOMICO
11.3. GANAR MAS TIEMPO
12. KEYNES
12.1. BANCOR
12.1.1. ECONOMIA MUNDIAL CIVILIZADA
12.1.2. DISMINUYE PRESION
12.1.2.1. REFORMA SIST. MONERARIO INTERNACIONAL
12.2. TERCERA VÍA
12.2.1. CONTRA LAISSEZ FAIRE
12.2.1.1. NUEVO LABORISMO
12.2.2. RESUCITAR PRINCIPIOS Y POL. ECO. CIVILIZADORAS DE KEYNES
12.2.2.1. INCAPACIDAD PARA PROPORCIONAR PLENO EMPLEO Y SOSTENIDO; DISTRIBUCION DESIGUAL Y ARBITRARIA DEL INGRESO Y LA RIQUEZA
12.2.2.2. NO SE DEBE A LAS IMPERFECCIONES DEL MERCADO, MONOPOLIO O SALARIOS NOMINALES RIGIDOS
12.2.2.3. GOBIERNOS INFLUENCIA ORIENTADORA; PRESUPUESTOS OPERATIVOS EQUILIBRADOS; GOBIERNO INCURRE EN DEFICIL EN SU CUENTA DE CAPITAL
12.2.2.4. RESOLVER DESEMPLEO ES CONDICION NECESARIA.
12.2.2.4.1. MITIGAR ESPECULACION FINANCIERA
12.2.2.4.2. PROPORCIONAR TODA LA LIQUIDEZ QUE LOS EMPRESARIOS REQUIERAN
12.2.2.5. LIQUIDEZ ARMA DE DOS FILOS