Riesgos Financieros

1. ¿Qué es un Riesgo Financiero?

1.1. El riesgo cambiario es parte de la variabilidad del valor en pesos de los activos, los pasivos o los flujos de efectivo, atribuible a variaciones inesperadas del tipo de cambio.

2. Riesgo Financiero en el Sector Público: la Deuda Pública

2.1. En la actualidad, la deuda pública tiene gran relación con el gasto público, el cual es indispensable para revertir el efecto que tienen las insuficiencias estructurales; es decir, la falta de ingresos para el gasto del gobierno: ayuda a proveer bienes y servicios públicos que auxilian en el efecto redistributivo del gasto. Este debe contar con un esquema eficiente en su pago; saber cómo endeudarse es la clave para su sostenibilidad en el largo plazo.

3. Deuda Pública: Gobiernos Subnacionales

3.1. La deuda subnacional debería seguir el precepto básico de prudencia fiscal conocido como “regla de oro”. Bajo dicho precepto, una entidad debe utilizar la deuda sólo para financiar gasto de inversión socialmente rentable. En algunos casos, dicha inversión trae su propia fuente de pago en forma de generación directa de recursos (como sería la infraestructura que genera recursos a través del cobro de tarifas). En otros casos, como sería la infraestructura pública, la mayor productividad generada por los proyectos incrementa a largo plazo el producto de la economía y ello genera mayor recaudación impositiva con la que se puede servir y pagar la deuda incurrida.

4. Gobierno Subnacional Mexicano

4.1. La deuda subnacional no presenta dificultades de sostenibilidad en el sentido macroeconómico tradicional. Es decir, para que no crezca como porcentaje del PIB estatal, los superávit primarios que deben lograr son moderados. No obstante, al considerar el porcentaje que dichos superávit representan del ingreso disponible de los estados y el ajuste fiscal que se requiere para lograrlos, se concluye que en las entidades más endeudadas el esfuerzo necesario si es considerable en relación con sus ingresos.

5. Vulnerabilidad Financiera

5.1. Existen diversas metodologías que nos permiten evaluar la vulnerabilidad financiera en el sector público, teniendo como punto de referencia la deuda y evaluándola con otros indicadores como la población, el PIB, los ingresos vía participaciones, los ingresos totales, los ingresos vía tenencia, o impuesto predial para el caso de los gobiernos municipales.

6. Instituciones que Gestionan el Riesgo Financiero

6.1. existe el Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero (CESF), el cual se creó en julio del 2010, posterior a la crisis financiera internacional, que puso de manifiesto la necesidad de adoptar mecanismos prudenciales, que permitan a las autoridades financieras identificar y evaluar fenómenos que pudieran generar interrupciones o alteraciones en el funcionamiento del sistema financiero y afectar de manera severa la economía real.

6.1.1. El CESF está integrado por representantes de la SHCP, la CNBV, la CNSF, la Consar, el IPAB y el Banco de México. La presidencia del Consejo recae en la Secretaría de Hacienda y su secretaría, en el Banco de México.

7. Tipos de Riegos Financieros

7.1. Riesgo de crédito: Se produce cuando una de las partes de un contrato financiero no asume sus obligaciones de pago. El riesgo de crédito va unido a la posibilidad de que se produzca un impago de la deuda.

7.2. Riesgo de liquidez: Se produce cuando una de las partes contractuales tiene activos, pero no posee la liquidez suficiente con la que asumir sus obligaciones, también puede suceder que una empresa puede encontrarse en una fase de continuas pérdidas de cartera, hasta que llega el momento que no puede pagar a sus trabajadores.

7.3. Riesgo de mercado: Es el que nos encontramos en las operaciones enmarcadas en los mercados financieros. Dentro de este tipo, distinguimos tres tipos de riesgo en función de las condiciones de mercado:

7.4. Riesgo de cambio: Está asociado a la fluctuación del tipo de cambio de una moneda frente a otra y afecta fundamentalmente a personas con inversiones que impliquen un cambio de divisa.

7.5. Riesgo de tasas de interés: Como su propio nombre indica, hace referencia al riesgo de que los tipos de interés suban o bajen en un momento no deseado. Es el caso, de que tengas una hipoteca y la tasa de referencia, por ejemplo, aumente.

7.6. Riesgo de mercado:Es uno de los riesgos más comunes. Se trata del riesgo de que se produzcan pérdidas en una cartera como consecuencia de factores u operaciones de los que depende dicha cartera.

7.7. Riesgo Operacional: Se refiere a las pérdidas potenciales resultantes de sistemas inadecuados, fallas administrativas, controles defectuosos, fraude, o error humano.

7.8. Riesgo Legal: Se presenta cuando una contraparte no tiene la autoridad legal o regulatoria para realizar una transacción. Riesgo de Transacción: Asociado con la transacción individual denominada en moneda extranjera: importaciones, exportaciones, capital extranjero y préstamos.

7.9. Riesgo de Traducción: Surge de la traducción de estados financieros en moneda extranjera a la moneda de la empresa matriz para objeto de reportes financieros.

7.10. Riesgo Económico: Asociado con la pérdida de ventaja competitiva debido a movimientos de tipo de cambio.

8. Gestión del Riesgo Financiero en el Sector Público

8.1. La administración del riesgo en la Administración Pública implica que las entidades que lo conforman adopten dentro de los modelos de gerencia y en sus procesos, los controles necesarios que les permitan la eficiencia y efectividad en los servicios que ofrece, máxime que los recursos con los que funciona son públicos y deben de ejercerse con transparencia y en beneficio de la sociedad.