Sobre uso del efectivo e indicadores - elementos para construir un ecosistema de pagos moderno y ...

1. En la región existe una gran heterogeneidad en cuanto al uso del efectivo. eje, en Colombia la razón del efectivo/PIB en la última década bordeó el 6,1%, cifra que, aunque es similar a países como México y Guatemala , aún permanece muy por encima de otros casos como República Dominicana, Chile y Brasil . De igual manera se evidencio que la razón entre el efectivo y el agregado monetario m2 (efectivo/M2) también es comparativamente alta en la región.

2. Conclusiones y consideraciones finales

3. PANORAMA DEL USO DEL EFECTIVO EN COLOMBIA Para el caso particular de Colombia, el uso del efectivo ha venido aumentando en los últimos años de forma sostenida, hasta ubicarse cerca de los $75 billones en 2019, para luego incrementarse hasta los $95 billones en 2020 debido a las necesidades de mayor liquidez durante la pandemia. Al comparar el uso de efectivo que tienen los distintos países, se puede evidenciar que Colombia tiene una alta proporción de efectivo, relativo al PIB.

4. En la medida que las economías crecen y se modernizan sus sistemas de pagos el uso del efectivo tiende a decrecer como proporción del PIB.

5. Determinantes del uso de efectivo en Colombia y el nivel de largo plazo: Siguiendo el marco conceptual de Arango, Arias, Rodríguez, Suarez y Zarate (2020)12 . Para ello, se propone un modelo inicial de demanda por dinero (modelo 1), en donde el logaritmo de la demanda de efectivo en término reales está en función del logaritmo del PIB real y del logaritmo de la tasa de interés DTF. estas dos variables, que indican la dinámica de la actividad económica y el costo de oportunidad del uso del efectivo, se propone otro modelo adicional, el modelo (2), que incluye en sus determinantes otros tres factores.

6. El primero, es un indicador de las innovaciones tecnológicas de pagos.

7. Así mismo este trabajo realizó un ejercicio econométrico. Por medio de un modelo de corrección de errores (VEC), se encuentra que tanto el nivel de actividad económica como la tasa de interés de la economía inciden de forma significativa en el comportamiento del efectivo como predice la teoría de la demanda por dinero. Frente al primero, se encontró una elasticidad positiva y cercana a uno, en línea con la evidencia empírica internacional, mientras que, para el segundo, el efecto es negativo, al representar un costo de oportunidad.

8. Propuestas de Política Pública para la reducción del efectivo en Colombia - sería importante reglamentar el uso de medios de pago electrónicos o la limitación de uso del efectivo en transacciones donde el costo de oportunidad de usar efectivo sea alto.

9. Teniendo en cuenta esto, es importante avanzar en la masificación de pagos alternativos al efectivo en operaciones centradas en negocios jurídicos que impliquen la transferencia de dominio a cualquier título de bienes inmuebles, o la transferencia o constitución de otros derechos reales sobre inmuebles, así como en los negocios jurídicos que impliquen la transferencia de dominio a cualquier título de vehículos motorizados de valor superior a diez salarios mínimos mensuales legales vigentes.

10. La segunda variable se relaciona con el valor de las importaciones de los cajeros automáticos, para incorporar la masificación de estos en el país.

11. La tercera variable, es el área cultivada de coca en hectáreas, y es utilizada como proxy de la economía ilegal, en línea con Arango, et al. (2005)17, pues esta busca eludir los controles regulatorios de SARLAFT que realizan las entidades bancarias.