Sobre los riesgos financieros

1. Gestión del Riesgo Financiero

1.1. La incertidumbre es una de las características de la toma de decisiones, que en el ámbito financiero son aún más complejas por los factores externos que las acompañan. Por tanto, la administración de riesgos es de inminente importancia para visualizar, enfrentar, solucionar y controlar riesgos en torno a este ámbito, por lo cual, su finalidad fundamental es la de conservar los activos mediante la implementación de acciones que conlleven a evitar pérdidas económicas importantes

1.2. Objetivos y funciones de la Administración del Riesgo Financiero

1.2.1. Dentro de la administración de riesgos financieros es fundamental la visualización de los diferentes tipos que podrían impactar en las inversiones y por ende en la operación y resultados esperados. Así mismo, determinar su tolerancia o rechazo al riesgo y los mecanismos y acciones a implementar para su control y seguimiento

1.3. Etapas del proceso de administración de riesgos

1.3.1. Identificación del riesgo

1.3.1.1. Precisar exposiciones que fomenten la vulnerabilidad institucional

1.3.2. Evaluación del riesgo

1.3.2.1. Cálculo de costos y vinculación a los riesgos identificados

1.3.3. Selección de métodos de administración de riesgos

1.3.3.1. Evitar. No exponerse

1.3.3.2. Prevención y Control de Pérdidas

1.3.3.2.1. Mecanismos encausados a la disminución de la probabilidad de impacto de la pérdida

1.3.3.3. Retención del Riesgo

1.3.3.3.1. El riesgo es absorbido y las pérdidas solventadas con recursos propios

1.3.3.4. Transferencia del riesgo

1.3.3.4.1. El riesgo se traspasa a un tercero, ya sea, a través de la venta del activo riesgoso o bien, con la adquisición de un seguro. Este método es el más aceptado por su cobertura, aseguramiento y diversificación

2. Gestión del Riesgo Financiero en el Sector Público

2.1. Para el sector público es insoslayable que se cuente con un correcto control de riesgos financieros, ya que, los recursos que maneja son públicos y por ende, cualquier situación adversa impactaría, no nada más a la institución sino a la sociedad por lo que sus acciones deberán estar enmarcadas en el eficiencia y efectividad en el uso y su manejo responsable y transparente.

3. La Gestión del Riesgo Financiero en el Sector Público: La deuda pública

3.1. La deuda pública se conforma de las obligaciones adquiridas por el Estado derivadas de financiamientos internos y externos que deberán cubrirse en un tiempo determinado, lo cual, es fundamental en la actualidad y desde tiempos históricos para solventar el gasto público, no obstante, es indispensable reconocer que el endeudamiento debe ir de la mano de una estrategia para lograr la sostenibilidad

3.2. Las estrategias deberán ir encausadas en el propósito del endeudamiento. Al reconocer en que se debe invertir el financiamiento permitirá determinar el impacto a futuro, ya que, una acumulación de deudas repercutirá en diversos factores, como lo es la inversión, la tasa de interés, el consumo y hasta en las próximas generaciones derivado de un estancamiento financiero

4. El riesgo financiero en el Gobierno subnacional Mexicano

4.1. El principal elemento para el funcionamiento del Gobierno son las entidades federativas quienes participan en el gasto a través del gasto federalizado que se conforma de la recaudación fiscal para ser redistribuido entre instancias y municipios.

4.2. A la deuda pública se le entiende como el resultado de las obligaciones contraídas con instituciones públicas y privadas establecidos mediante acuerdos contractuales a corto y largo plazo con dos objetivos fundamentales

4.2.1. Suavizar el gasto gubernamental

4.2.2. Fomenta el aprovechamiento de oportunidades de inversión

5. Instituciones que Gestionan el Riesgo Financiero

5.1. El Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero (CESF) se instauró en 2010 tras la crisis financiera internacional como mecanismo que permitiera identificar y evaluar situaciones que impactaran severamente la economía nacional

5.2. Integrantes del CESF

5.2.1. SHCP

5.2.1.1. Quien tiene a su cargo la presidencia del Consejo

5.2.2. Banco de México

5.2.2.1. Quien tiene a su cargo la secretaría del Consejo

5.2.3. Comisión Nacional Bancaria y de Valores

5.2.4. Comisión Nacional de Seguros y Fianzas

5.2.5. instituto para la protección del Ahorro Bancario

5.2.6. Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro

5.3. Objetivos

5.3.1. Visualizar y estudiar riesgos potenciales de forma oportuna

5.3.2. Emitir recomendaciones y coordinar las acciones que correspondan a las autoridades financieras

5.3.3. Realizar el informe anual relacionado con la estabilidad financiera

5.3.4. Expedir las reglas de ejecución para su ejercicio

6. Definición y conceptos clave

6.1. El riesgo financiero se enmarca en la incertidumbre sobre el resultado de una inversión y la posibilidad de no lograr los rendimientos esperados o que estos sean nulos

6.2. Otra causa de riesgo será la imposibilidad de cubrir los costos financieros por cambios o variables que impactan los resultados de las instituciones

7. Tipos de riesgos financieros según BBV Bancomer

7.1. Riesgo de liquidez

7.1.1. Se presenta cuando una de las partes no cuenta con el recurso suficiente para hacer frente a sus obligaciones ni deudas al grado de no tener la posibilidad de cubrir los suelos y salarios de sus empleados

7.2. De crédito

7.2.1. Se presenta cuando una de las partes no asume su responsabilidad en torno a las condiciones del contrato relativo a los pagos

7.3. Riesgo del mercado

7.3.1. Se encuentra al interior de las operaciones de mercados financieros

7.3.2. Riesgo de Cambio

7.3.2.1. Vinculado con el cambio de divisas, lo que impacta a los inversionistas que realizan transacciones en moneda extranjera

7.3.3. Riesgo de tasas de interés

7.3.3.1. Se enmarca en el cambio inesperado de los intereses a cubrir

7.3.4. Riesgo de mercado

7.3.4.1. Se refiere a las condiciones y cambios en el mercado que podrían derivar pérdidas importantes

7.4. Otros tipos determinados por Zorrilla (2003) Citado por la UNADM (2021)

7.4.1. Riesgo operacional

7.4.1.1. Resultado de sistemas o controles inadecuados

7.4.2. Riesgo Legal

7.4.2.1. Cuando una de las partes no ostenta fundamento legal para la realización de una transacción

7.4.3. Riesgo de transacción

7.4.3.1. Vinculado con transacciones en moneda extranjera

7.4.4. Riesgo económico

7.4.4.1. Relacionado con el tipo de cambio

8. La regla de Oro de la Deuda Pública en los Gobiernos Subnacionales

8.1. La deuda de los gobiernos sunbnacionales está íntimamente vinculada con el presupuesto insuficiente para hacer frente a sus obligaciones, o bien, para solventar gastos emergentes

8.2. Bajo la premisa de la prudencia fiscal la regla de oro se enmarca en la utilización de la deuda únicamente para el financiamiento de inversiones socialmente rentables, por lo que se determina que los gastos corrientes se deben solventar con ingresos corrientes como lo es el pago de salarios y con esto evitar una insolvencia económica

8.3. Enfoques para Gestionar la Deuda

8.3.1. Basado en la disciplina del mercado

8.3.2. Controles administrativos

8.3.3. Cooperativo

8.3.4. Basado en reglas

8.4. Consecuencias de la falta de control financiero

8.4.1. Afectación en la balanza de pagos

8.4.2. Insolvencia y descalificación crediticia del país

8.5. Impacto económico sustancial con afectaciones trascendentales a la sociedad

9. Ejercicio matemático de la Vulnerabilidad Financiera

9.1. Las entidades federativas tienen una enorme dependencia con las transferencias federales, las cuales , se dividen en: condicionadas (Ramo 33) y no condicionadas (Ramo 28). Su limitada capacidad recaudatoria ha derivado su "adicción" a la contratación de créditos dando como resultado que los ingresos futuros se vean comprometidos

9.1.1. Causas del riesgo financiero en gobiernos subnaccionales

9.1.1.1. El principal factor de endeudamiento consiste en que la deuda se destina al gasto corriente además de que los ingresos no condicionados son insuficientes para cubrir obligaciones y compromisos

9.1.2. Evaluación de la Vulnerabilidad

9.1.2.1. Se realiza a partir de una contrastación de la deuda contraída y los ingresos propios y los no condicionados a través de una fórmula, en donde si el rfe (riesgo financiero estatal) es mayor a 1 existe un mayor riesgo y si por el contrario es menor a 1 por ende existe menor riesgo financiero

9.1.2.1.1. rfe = de/il, en donde el de representa la deuda Estatal o Local, mientras que el il representa los ingresos libres o no condicionados

9.2. Otras metodologías de evaluación

9.2.1. Se realiza a partir de indicadores como lo es la población, el PIB, los ingresos, ya sea por participaciones totales, vía tenencia o impuesto predial cuando se trata de municipios

10. El Riesgo Financiero en México

10.1. A partir del análisis realizado por el Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero en 2017 se determinó que es posible mantenerse por arriba de los niveles requeridos aún en situaciones adversas, no obstante, se cuenta con instancias pequeñas que requieren apoyo adicional derivado de sus características

10.2. Clasificación de riesgos

10.2.1. Económicos

10.2.1.1. Radica en el Proteccionismo internacional; Comercio internacional entorpecido; debilidad financiera e incertidumbre sobre la política monetaria estadounidense

10.2.2. De mercado

10.2.2.1. Se determina que se encuentra controlado por las limitaciones establecidas por el Banco de México en torno a las operaciones con moneda extranjera

10.2.3. De crédito

10.2.3.1. Se clasifican por tipo de cartera considerándose en lo general bajo, no obstante, se debe tener cuidado con las instancias altamente financiadas con recursos extranjeros.

10.2.4. De liquidez

10.2.4.1. En este sentido, recomienda la búsqueda de diversificación del financiamiento, pues al depender del mercado en riesgo se puede materializar en este ámbito.

10.3. Evaluación de la CNBV en 2016

10.3.1. El ejercicio tuvo como objetivo visualizar si las instituciones contarían con el capital necesario para hacer frente a situaciones económicas planteadas mediante dos escenarios: uno base y otro adverso