1. ¿QUÉ ES?
1.1. Es el mercado financiero más grande y más líquido del mundo. También se le conoce como mercado cambiario, Forex, o simplemente FX. Una divisa es la moneda de otro país libremente convertible en el mercado cambiario. Desde el punto de vista mexicano, el dólar estadounidense (USD) es una divisa. El peso cubano, en cambio, no es una divisa porque, aun cuando se trata de la moneda de otro país, no es libremente convertible.
1.1.1. Mercado de Divisas
1.1.1.1. En términos generales, el mercado es un mecanismo que permite que la demanda confluya con la oferta y que se establezca el precio de equilibrio.
2. Funciones del mercado de divisas
2.1. Una de las funciones del mercado de divisas es determinar los precios de diferentes divisas. El precio de una divisa en términos de otra se llama tipo de cambio.
2.1.1. 1. Permite transferir el poder adquisitivo entre monedas. 2. Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones internacionales. 3. Ofrece facilidades para la administración de riesgo (coberturas), el arbitraje y la especulación.
2.1.1.1. dos tipos de funciones
2.1.1.1.1. La primera función es la de mayor importancia. Sin la posibilidad de transferir fondos en diversas monedas, a través de las fronteras, sería imposible el comercio internacional. La segunda función está relacionada con la necesidad de financiar las transacciones de comercio internacional cuando la mercancía está en tránsito.
3. Fechas de entrega y modo de operación
3.1. Por lo regular una institución típica emite entre tres mil y cuatro mil papeletas de transacciones cambiarias en un día normal y mucho más en un día de intensa actividad. Un solo agente puede efectuar una transacción cada dos minutos. Cada transacción puede llegar a cientos de millones de dólares
3.1.1. Las órdenes de compra y venta se colocan por teléfono. Los centros cambiarios de los bancos disponen de líneas telefónicas dedicadas22 que los conectan con los centros cambiarios de otros bancos. Muchas de estas líneas permanecen abiertas todo el tiempo. Después de escuchar la cotización, el cambista tiene unos segundos para tomar la decisión de compra. Para registrar la orden llena una papeleta que sella en el reloj checador que marca la fecha y la hora.
3.1.1.1. Sistemas de pagos interbancarios
3.1.1.1.1. La manera como los bancos liquidan las deudas entre sí se denomina sistema de pagos interbancarios. El enorme crecimiento de las transacciones transfronterizas durante la última década ha provocado un aumento correspondiente de los flujos de pagos. El fortalecimiento del sistema de pagos tiene por objeto aminorar el riesgo sistémico sin reducir excesivamente la liquidez del sistema financiero internacional.
4. Segmentos y niveles del mercado de divisas
4.1. El mercado global de divisas es único, pero consiste en varios segmentos íntimamente relacionados entre sí.
4.1.1. Segmentos
4.1.1.1. 1. Mercado al contado (spot). 2. Mercado a plazo (forwards). 3. Mercado de futuros (futures). 4. Mercado de opciones (currency options).
4.1.1.1.1. Desde el punto de vista del tamaño de una transacción individual, podemos distinguir tres niveles de este mercado:
5. Participantes en el mercado de divisas
5.1. ¿Qué es?
5.1.1. Los participantes en el mercado directo son formadores del mercado (market-makers). Cotizan entre sí los precios de compra y venta y mantienen una posición en una o varias monedas. Para esto necesitan mantener existencias de las monedas que comercian y siempre están dispuestos a comprar y vender al precio cotizado.
5.1.1.1. El mercado interbancario tiene dos niveles
5.1.1.1.1. 1. El mercado interbancario directo, en el cual se realiza 85% de las transacciones. 2. El mercado interbancario indirecto, vía corredores, en el cual se hace el restante 15% de las transacciones.
6. Tipos de cambio directo y cruzado
6.1. ¿Que es?
6.1.1. La manera más frecuente de cotizar el tipo de cambio es en términos europeos, lo cual significa que para comprar un dólar de Estados Unidos se requiere una cierta cantidad de unidades de moneda extranjera.
6.1.1.1. El tipo de cambio en términos norteamericanos es la cantidad de dólares necesaria para comprar una unidad de moneda extranjera. En Estados Unidos el tipo de cambio del peso mexicano se cotiza como 0.0889 dólares por peso. Es el precio de venta del peso mexicano. Por lo general, los periódicos publican solamente los tipos de cambio a la venta (ask rates) de los bancos. Para conseguir los tipos de cambio a la compra (bidrates) es necesario llamar a los agentes de la moneda extranjera, que están obligados a proporcionar las cotizaciones en los dos sentidos.
6.1.1.1.1. Tipos de cambio
7. Arbitraje de divisas
7.1. ¿Qué es?
7.1.1. El arbitraje consiste en comprar y vender simultáneamente un activo en dos mercados diferentes para aprovechar la discrepancia de precios entre ambos mercados. El arbitraje de divisas puede constituir la actividad principal de algunos agentes de divisas especializados, pero en la gran mayoría de los casos es una actividad secundaria de los agentes bancarios y no bancarios, cuyo giro principal es comprar y vender divisas.
7.1.1.1. Reglas de cotización de monedas extranjeras en el Forex
7.1.1.1.1. Las convenciones de cotización presentadas en la página anterior están de acuerdo con las reglas del álgebra y facilitan las operaciones para calcular los tipos de cambio cruzados.
8. Especulación en el mercado spot
8.1. La especulación es una toma consciente de posiciones para ganar con el cambio esperado del precio. El especulador compra una divisa (establece una posición larga) si piensa que su precio va a subir, y la vende (posición corta) si considera que su precio va a bajar. La mayor parte de la especulación tiene lugar en el mercado de futuros y opciones. Sin embargo, el mercado spot también proporciona muchas oportunidades para la especulación.
8.1.1. Tres tipos de especuladores
8.1.1.1. 1. Los scalpers compran y venden monedas extranjeras con gran frecuencia. Su posición no dura más de unos cuantos minutos. Se guían por su intuición, apoyados en algunos casos por el análisis técnico. 2. Los day traders toman posición y la cierran antes del cierre de operaciones; obtienen utilidades o absorben pérdidas. Pueden usar el análisis técnico. 3. Los position takers (tomadores de posición) mantienen su posición en una moneda durante días, semanas o hasta meses. Si su apuesta es por unos cuantos días, se guían por el análisis técnico. Si sus apuestas son a más largo plazo, usan el análisis fundamental. Sus saldos en moneda extranjera los invierten en instrumentos del mercado de dinero.
8.1.1.1.1. Beneficio de las Especulaciones
9. resurgimiento del Forex
9.1. Forex significa “mercado de divisas” en inglés Según la encuesta del Bank for International Settlements (BIS), en el 2001 el volumen diario en el Forex se redujo 13.2% en comparación con 1998. Esto se debió a la introducción del euro y la eliminación de las transacciones entre las monedas que lo conforman.
9.1.1. x
9.1.1.1. • Además de ser una moneda vehicular en el Forex, el dólar estadounidense actúa como: • Moneda de reserva mantenida por los bancos centrales. • Moneda de inversión en los mercados mundiales de capital. • Moneda de transacción en la mayor parte de las operaciones comerciales a nivel inter- nacional. Los precios de todos los bienes básicos (commodities) se cotizan en dólares. • Moneda de facturación en gran parte de contratos. • Moneda de intervención que usan los bancos centrales para subir o bajar el tipo de cambio de la moneda nacional.
10. MAS CABRERA ROSA CARISMA 190300005
10.1. FINANZAS INTERNACIONALES
10.1.1. JORGE VALLEJO FILOTEO