1. La Teoría de Cartera tiene la finalidad de encontrar una combinación que activos que produzcan la mayor rentabilidad, teniendo en cuenta el nivel de riesgo (CARTERA EFICIENTE)
2. REFERENCIAS: Texto "Mercados de Capitales", Capítulo 3. Autores Eduardo court M. y Joan Tarradelllas E. Editorial Pearson
3. La Teoría de Cartera es la relación que existe entre la rentabilidad y el riesgo en una cartera de valores, para cada uno de los activos que hacen parte de la cartera de valores.
3.1. LA RENTABILIDAD
3.1.1. Ganancia que espera recibir un inversionista en un periodo de tiempo determinado
3.1.2. Para que haya mayor rentabilidad es importante que la cartera de valores esté compuesta por varios tipos de activos
3.1.3. Para su cálculo se tienen en cuenta términos como: varianza, desviación standard, covarianza
3.2. RIESGOS
3.2.1. Entendido, desde el punto de vista de riesgo en el mercado está representado en la incertidumbre en los beneficios por los cambios y condiciones del mercado
3.2.2. Para cuantificar los riesgos se debe tener en cuenta el tamaño de la posición, la volatilidad y el precio
3.2.3. No Sistemático o Diversificable (Factores internos de la empresa)
3.2.4. Sistermático o de Mercado (Factores Externos y Macroeconómicos)
4. Modelos de Estimación
4.1. Modelo Markowitz (Harry Markowitz) o "media-varianza"
4.1.1. Se basa en el comportamiento racional del inversor para indagar todo sobre la cartera respecto a la rentabilidad y los riesgos
4.1.2. El inversor espera mayor rentabilidad con un mínimo de riesgo.
4.1.3. El inversionista le interesa tener menos riesgos y más rentabilidad por lo que elige las carteras más adecuadas en estos aspectos
4.1.4. Hipótesis del Modelo Markowitz
4.1.4.1. La rentabilidad es una variable aleatoria subjetiva
4.1.4.2. Mide el riesgo a través de la dispersión la cual se mide por la varianza o la desviación standard
4.1.4.3. No tiene en cuenta costos de transacción ni los impuestos
4.2. Modelo Diagonal de Sharpe (William F. Sharpe)
4.2.1. Crea el Índice de Mercado
4.2.1.1. Relaciona cada activo financiero con un determinado índice
4.2.1.2. De éste depende la rentabilidad de los activos financieros
4.2.2. Mostró que en la matriz de varianzas y covarianzas, los valores distintos de 0 se encontraban en la diagonal principal donde estaban las varianzas de las rentabilidades de cada uno de los activos.
4.2.3. Hace diferenciación de los riesgos que componen los activos
4.2.3.1. Riesgo Específico o Diversificable (propio de la empresa y puede ser eliminado mediante una adecuada diversificación)
4.2.3.2. Sistermático o de Mercado (Factores Externos y Macroeconómicos)
4.3. Modelo de Ratio premio-Volatilidad de Treynor
4.3.1. Asume que el riesgo específico habrá sido anulado de manera eficiente por los administradores de las carteras
4.3.2. Expresado por la diferencia entre el rendimiento medio de la cartera y la rentabilidad del activo libre de riesgo dividido por la volatilidad de la cartera, la que está medida por el riesgo sistemático
5. Mapa Mental elaborado por: Yolanda Martínez Moreno ID. 346893, V Semestre Contaduría Pública "Uniminuto"
6. MERCADO FINANCIERO
6.1. Es donde se transan los activos financieros que al combinarlos forman las Carteras de Valores
7. CARTERA DE VALORES
7.1. Aspectos importantes para formarla
7.1.1. Activos que la conformarán y cantidad de ellos
7.1.2. Saber analizar los resultados de la cartera
8. EFICIENCIA DE LOS MERCADOS
8.1. TEORÍA PARA LOS MERCADOS FINANCIEROS (HIPÓTESIS DE LOS MERCADOS EFICIENTES
8.1.1. Forma Débil
8.1.2. Forma Semifuerte
8.1.3. Forma Fuerte