El equilibrio en el mercado de dinero: La curva L

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El equilibrio en el mercado de dinero: La curva L por Mind Map: El equilibrio en el mercado de dinero: La curva L

1. Introducción

1.1. Para completar el estudio de la demanda agregada, necesitamos comprender cómo funciona el mercado de dinero en una economía y cómo se alcanza el equilibrio en dicho mercado.

1.2. Este capítulo está dedicado al estudio de la demanda de dinero, la oferta de dinero y finalmente de las condiciones que garantizan el equilibrio en el mercado de dinero.

2. La demanda de dinero

2.1. Influencia del tipo de interés corriente sobre la demanda de dinero:

2.1.1. • En nuestro modelo sencillo de la demanda de dinero vamos a considerar que la riqueza financiera de los individuos solamente puede distribuirse entre dos activos: el activo líquido, el dinero, y el activo rentable, los bonos.

2.1.1.1. • Es decir, si el tipo de interés corriente es elevado, el coste de oportunidad de mantener dinero es elevado; A igualdad de todo lo demás, tenderá a reducir la demanda de dinero, sea cual sea el motivo de dicha demanda.

2.2. En cambio, esperarán que disminuyan los tipos de interés cuando en la actualidad sean (“demasiado”) altos. En cuyo caso, demandan menos dinero.

2.3. La relación inversa entre el tipo de interés y el precio de los bonos

2.3.1. Suponga que el tipo de interés hoy es r0. Un individuo compra bonos de renta fija a un precio: v(r0)=V/r0. donde V es el rendimiento nominal anual de un bono.

3. La oferta de dinero

3.1. En este epígrafe abordamos el estudio de la oferta de dinero.

3.2. Veremos cómo la creación de dinero depende de los bancos comerciales y del Banco Central de una economía en tanto que el control de la oferta monetaria depende del Banco Central.

3.3. El Sistema Monetario: Balances simplificados

3.3.1. El Sistema Monetario de una economía está formado por el Banco Central y los bancos comerciales (bancos, cajas de ahorro y cooperativas de crédito).

3.3.2. A continuación, ofrecemos los balances simplificados del Banco Central, los bancos comerciales y el sistema monetario en su conjunto.

4. La demanda de dinero

4.1. Se define el dinero como el activo financiero que es universalmente aceptado en una economía como medio de pago, para saldar las deudas que aparecen en las transacciones económicas.

4.2. El dinero es también unidad de cuenta y sirve como depósito de valor.

4.3. La demanda de dinero es la proporción de la riqueza que los agentes económicos desean mantener en forma de dinero.

4.3.1. La demanda de dinero para transacciones:

4.3.1.1. • La cantidad de dinero que los individuos desean tener depende del volumen monetario de las transacciones que van a realizar. • El volumen monetario de las transacciones que el público espera realizar se relaciona directamente con la renta monetaria Yn=P∙Y. A mayor renta, mayor volumen de transacciones y mayor demanda de dinero.

5. La demanda de dinero

5.1. La demanda de dinero por el motivo especulación:

5.1.1. Los individuos esperarán que aumenten los tipos de interés cuando en la actualidad sean (“demasiado”) bajos (por debajo del tipo de interés considerado “normal”). En cuyo caso, demandan más dinero.

5.2. La demanda de dinero por el motivo especulación:

5.2.1. El público especula con las expectativas sobre el tipo de interés para tratar de obtener ganancias de capital. Basándose en ello, determina la composición de su cartera de activos financieros.

5.2.2. En resumen, tipos de interés altos (por encima de lo “normal”) inducen expectativas de ganancias de capital para los poseedores de bonos, reduciendo la demanda especulativa de dinero. A la inversa sucederá si los tipos de interés son bajos, aumentará la demanda especulativa de dinero.

6. La oferta monetaria

6.1. Oferta Monetaria = Efectivo en Manos del Público (E) + Depósitos a la vista, depósitos de ahorro y depósitos a plazo más otros depósitos del Sector Privado en los bancos comerciales (D).

6.1.1. Oferta Monetaria = M = E + D

6.2. El equilibrio en los mercados financieros:

6.2.1. En primer lugar, es importante señalar que no analizaremos las condiciones de equilibrio en el mercado de bonos.

6.2.2. Haremos uso de la Ley de Walras que permite restringir el estudio de las condiciones de equilibrio de una economía de n mercados a las de equilibrio de n-1 mercados, ya que las condiciones de equilibrio del n-ésimo mercado son residuales.

6.3. El equilibrio en los mercados financieros: La curva LM

6.3.1. Supondremos que la oferta de dinero es una variable exógena, depende exclusivamente de las decisiones del Banco Central.

6.3.2. Supondremos también que la ecuación de demanda de dinero es lineal: Ld/P = k∙Y-l∙r donde k y l son constantes positivas

7. En lo que sigue , llamaremos dinero a la oferta monetaria que es igual al Efectivo en Manos del Público más los depósitos en el sistema bancario.