ELABORACIÓN DE PRONÓSTICOS DE PRECIOS Y RENDIMIENTOS DE LOS BONOS

1. PRONÓSTICO DE PRECIOS DEL PORTAFOLIO DE BONOS

1.1. Objetivo

1.1.1. La principal variable del valor de mercado del portafolio de bonos es el rendimiento requerido anticipado de cada tipo de bono.

1.2. La principal variable del valor de mercado del portafolio de bonos es el rendimiento requerido anticipado de cada tipo de bono.

1.3. Conforme se alteran las condiciones económicas, los rendimientos requeridos de algunos valores riesgosos podrían cambiar aun si el nivel general de las tasas de interés se mantiene estable.

2. PRONÓSTICO DE RENDIMIENTOS DE PORTAFOLIOS DE BONOS

2.1. Objetivo

2.1.1. Determinar las proyecciones del valor de mercado futuro del portafolio de bonos y su rendimiento sobre un horizonte de inversión específico.

2.2. Método

2.2.1. Tener en cuenta no sólo los pagos de cupones, sino también el cambio de valor de mercado sobre el periodo de tenencia que interese.

2.2.1.1. El valor de mercado al comienzo del periodo de tenencia se percibe como la inversión inicial.

2.2.1.2. El valor de mercado al final de ese periodo se percibe como el precio al que los bonos se hubieran vendido.

2.2.1.2.1. Aun si se conservan los bonos, la medición del rendimiento requiere un valor de mercado estimado al final del periodo.

2.2.1.3. Los pagos del cupón se miden de la misma manera que el rendimiento del bono individual.

3. Elaborado por: Rodriguez Bautista Carmen

4. ELABORACIÓN DE PRONÓSTICOS DE PRECIOS DE LOS BONOS

4.1. Objetivo

4.1.1. Evaluar el impacto potencial de los movimientos de las tasas de interés en sus tenencias de bonos.

4.2. Método

4.2.1. Se debe pronosticar la tasa de rendimiento que quieren los inversionistas y usarla como tasa de descuento para determinar el valor presente de los flujos de efectivo de los fondos durante los últimos años de su vida.

4.2.1.1. El valor presente calculado representará el precio pronosticado dentro de los años a partir de los cuales se pueden vender los bonos.

5. PRONÓSTICO DE RENDIMIENTO DE LOS BONOS

5.1. Para determinar el rendimiento al vencimiento, se resuelve la tasa de descuento a la que el valor presente de los pagos futuros al tenedor del bono igualaría el precio actual de tal bono.

5.1.1. Si se conservan los bonos hasta el vencimiento, el rendimiento se conoce. Pero, si se venden antes de que venzan, no se conoce el rendimiento hasta el momento de venderlos.

5.1.2. La exactitud del pronóstico del rendimiento depende de la exactitud del precio de venta pronosticado de los bonos, el cual depende de la exactitud del pronóstico de la tasa de rendimiento requerida para el momento de la venta.

5.1.3. Método de ensayo y error:

5.1.3.1. Se aplica una tasa de descuento y se calcula el valor presente de la corriente de pagos. Si es mayor que el precio actual del bono, el cálculo debe repetirse con una tasa de descuento más alta y viceversa.