ECONOMÍAS EN TRANSICIÓN: CONSECUENCIAS INTERNACIONALES
Bibliografía: Salomon R. (1999). La crisis de deuda de los países en desarrollo en "Dinero en marcha". Argentina, Granica, pp.159-174
1. Efectos sobre el resto del mundo
1.1. Los cambios históricos en los países en transición han tenido consecuencias relativamente pequeñas en el sistema monetario internacional.
1.2. En China, muchas empresas y bancos estatales sufrían problemas financieros, a la vez que las empresas de pueblos y aldeas se dedicaban a actividades de baja productividad.
1.2.1. Aumentaba la dependencia China del sector privado en cuanto al crecimiento de la economía y las exportaciones.
2. China
2.1. A lo largo de los años, su cuenta corriente ha oscilado entre el déficit y el superávit. Pero la combinación de la cuenta corriente y el ingreso de capitales han provocado un gran aumento de las reservas.
2.2. La firmas operaciones conjuntas de capital, operaciones conjuntas contractuales y empresas de capital extranjero generaron el 27,5% de las exportaciones chinas en 1993.
2.2.1. Esta inversión fue alentada por la creación de "zonas económicas especiales" en la costa sudeste de China a partir de 1980.
2.2.1.1. Más de las tres quintas partes de las inversiones extranjeras provenían de Hong Kong y Taiwán.
2.2.1.1.1. Parte importante [de la inversión extranjera directa] consistía de fondos del país reciclados como inversión extranjera para aprovechar los incentivos fiscales.
2.3. Las firmas chinas también han emitido valores en los mercados mundiales de capital.
2.3.1. En 1980 había reemplazado a Taiwán como miembro del FMI y el Banco Mundial.
3. Efectos monetarios internacionales
3.1. Richard Portes y el sistema de planificación central en la Unión Soviética y Europa
3.1.1. Cortó los vínculos entre los precios extranjeros y nacionales, entre los flujos de moneda extranjera y los activos monetarios de los hogares y las empresas.
3.1.1.1. No admitía la convertibilidad a ningún tipo de cambio: los planificadores no podían permitir a los residentes, ni menos aún a los no residentes, comprar libremente productos locales porque esto desorganizaría los planes cuantitativos y permitiría a los extranjeros explotar las diferencias entre los precios relativos internacionales y nacionales, donde éstos no reflejaban los costes relativos.
3.1.2. Rusia
3.1.2.1. En 1992 se liberó el sistema de cambio de moneda en Rusia, se estableció un tipo de cambio único y se introdujo la convertibilidad en cuenta corriente para los residentes.
3.1.2.1.1. A principios de 1998 se redenominó el rublo y se emitieron billetes nuevos con el decimal corrido tres lugares a la izquierda.
3.1.2.2. Tendencia ascendente en el valor en dólares de las exportaciones a partir de 1992. Las importaciones sólo aumentaron en 1994.
3.1.2.2.1. Resultado de ello fue un leve déficit en cuenta corriente de unos 10 millones de dólares por año en 1994-96. Al mismo tiempo había ingresos y fuga de capitales.
3.1.2.2.2. La ayuda oficial llegó bajo distintas formas: principalmente créditos y préstamos del FMl y el Banco Mundial, y subsidios de los países de la OCDE.
3.1.3. Países de la ex-Unión Soviética
3.1.3.1. El área del rublo se dividió por tres razones: (1) nacionalismo, (2) deseo de aislarse de los shocks monetarios generados por las economías de los otros miembros y (3) deseo de incrementar el control nacional sobre la recaudación de señoreaje originado por la acuñación de moneda.
3.1.4. EOC
3.1.4.1. Mantienen o administran tipos de cambio flotantes, han reducido sus déficit en cuenta corriente y han recibido capitales extranjeros. Sus reservas tienden a aumentar.
3.1.5. Países en transición excepto China
3.1.5.1. Los flujos netos de capital privado aumentaron brusca mente en 1995. La inversión directa representaba el 45 por ciento de los ingresos, mientras el capital en cartera casi el 12 por ciento. En 1996 el ingreso neto cayó a casi 19.400 millones de dólares.
3.1.6. Movimientos en los tipos de cambio en países en transición europeos y de la CEI
3.1.6.1. La depreciación inicial redujo los tipos por de bajo de sus niveles de equilibrio.
3.1.6.2. La apreciación posterior representa un regreso al equilibrio y también corresponde a un tipo de cambio de equilibrio en ascenso, reflejo de las mejoras en eficiencia producidas por la reforma económica.
3.1.6.3. La apreciación del tipo de cambio real de equilibrio continuará mientras prosiga la transición. Si el tipo de cambio nominal está vinculado, la inflación será más alta; si se le permite flotar hacia arriba, se podrá reducir la inflación.
3.1.6.4. Allí donde las monedas están vinculadas y hay inflación, el tipo de cambio real aumenta.
4. Economía de transición
4.1. Estabilización económica por medio de políticas fiscales y monetarias
4.2. Construcción de instituciones para instaurar las características necesarias de una economía de mercado
4.2.1. Derechos de propiedad y derecho comercial, un sistema bancario y de pagos eficiente, un sistema impositivo adecuado y una red de seguridad social.
4.3. Reformas estructurales
4.3.1. Eliminación del control de precios; reducción, cierre o privatización de empresas estatales; liberalización del comercio exterior; adopción de una moneda convertible.
4.4. China
4.4.1. Es un país en transición, ya que se está desplazando de la economía planificada hacia una economía de mercado
4.4.1.1. Difiere de otros países en transición porque ha emprendido la reforma económica sin una reforma significativa de su sistema político, que sigue siendo comunista.
5. Reforma y cambios macroeconómicos
5.1. Países de Europa oriental y central (EOC) a partir de 1989
5.1.1. Inflación
5.1.1.1. Dada la prevalencia de la inflación reprimida, los precios aumentaron bruscamente conforme los consumidores gastaban sus saldos en caja acumulados.
5.1.2. Producción
5.1.3. El PBI real estimado bajó en promedio 10 por ciento en 1991 y 8,7 por ciento en 1992 en los países de EOC.
5.1.3.1. Se desorganizaron las redes de distribución, cayó la demanda y el crédito se volvió inaccesible en economías que carecían tanto de la infraestructura legal como de las instituciones financieras apropiadas para la economía de mercado.
5.1.3.2. Shock de la oferta: la vulnerabilidad de las empresas estatales no rentables ni competitivas en los mercados mundiales.
5.1.3.2.1. Antieconómicas e improductivas: complejo militar-industrial
5.1.3.2.2. Renuencia a cerrarlas por constituir una fuente de trabajo y una red de seguridad social.
5.1.3.3. Derrumbe del comercio entre economías hasta entonces planificadas.
5.1.4. La estabilidad macroeconómica con la liberación de los precios y el comercio exterior llegaron más rápidamente que las reformas estructurales.
5.2. China
5.2.1. Federalismo preservador del mercado
5.2.1.1. Creación de centros de poder nuevos que contrapesan el poder del gobierno central.
5.2.1.1.1. Sector agrícola finales de los 70: abolición de las comunas y el otorgamiento de incentivos a la producción.
5.2.1.1.2. A mediados de los 80 una reforma en las empresas estatales de las zonas urbanas y se redujo la proporción de sus insumos y producción sujeta a planificación central.
5.2.1.1.3. Crecimiento de la economía acompañado por ataques periodos de inflación de dos dígitos.
6. Sistema de comercio exterior
6.1. Antiguas repúblicas soviéticas
6.1.1. El comercio estaba controlado por el mecanismo de planificación central.
6.2. Países de la EOC y la Unión Soviética
6.2.1. Bajo el Consejo de Asistencia Económica Mutua (CAEM)
6.2.1.1. Desalentaban el comercio con occidente.
6.2.1.1.1. Los países de EOC exportaban bienes manufacturados a la URSS a cambio de materia prima, gas natural y petróleo a precios subsidiados, los cuales no eran competitivos en los mercados mundiales.
6.2.1.1.2. 1990 y 1992, pudieron incrementar sus exportaciones a occidente en virtud de la competitividad de sus precios y las reformas estructurales que se llevaban a cabo.
6.3. China
6.3.1. Las reformas trajeron la liberación del comercio exterior. Este crecimiento abarcó productos de alto coeficiente de mano de obra
6.3.1.1. Expansión de los bienes manufacturados a expensas de cuatro países recientemente industrializados, los tigres asiáticos: Hong Kong, Corea, Singapur y Taiwán.
6.3.1.2. En l 996, China aceptó las obligaciones de convertibilidad del artículo VIII del FMl.