Evaluación de proyectos de inversión en caso de conflicto entre lo interno tasa de retorno y los...

1. Esencia del conflicto entre los métodos VAN y la TIR y casos de manifestación de conflictos

1.1. muestra la tasa de descuento en la que los VPN de los proyectos son iguales y los proyectos pueden ser clasificados de acuerdo con otro criterio (IRR)

1.2. Ambos proyectos son equivalentes en el punto de intersección de las curvas de VNA. Por lo tanto, la TIR y el conflicto NPV se manifiesta solamente en la sección a la derecha desde el punto de intersección con la condición de NPV segundo > VAN A.

1.3. hay motivos para identificar la situación como un conflicto entre el VAN y TIR que, formalmente, no existe ningún conflicto. Por otra parte, se reconoce que, cuando el valor de la TIR es tratada como una tasa de reinversión y no como un conjunto de posibles tasas de descuento, todavía existe una contradicción entre los criterios de eficiencia de inversión que se están considerando

1.4. afirman que NPV y el conflicto TIR es típico también en la evaluación de más de dos proyectos (que no están necesariamente eliminaban entre sí) mediante la realización de una clasificación conjunto

2. 3. Técnica para la resolución de conflictos VAN y TIR

2.1. La técnica no incluye el tratamiento de los datos y el análisis de cálculo específico de VPN y TIR (MIRRs). Se supone que los valores calculados de los indicadores bajo análisis son correctos y no dependen de los métodos de cálculo

2.2. el número total de proyectos bajo evaluación no está limitado, y la evaluación se puede hacer por calificación y eliminación.

3. Características principales del método del valor actual neto y la tasa interna de retorno método

3.1. Estos métodos se basan en los flujos de efectivo de un proyecto, que se determina como la diferencia entre los flujos de caja entrantes y salientes en cada año de ejecución del proyecto

3.2. el método VAN se basa en el concepto del valor actual neto y muestra la cantidad en que el ingreso agregado del proyecto supera los pagos totales en virtud del mismo

3.3. Un proyecto de inversión es aceptada o rechazada en función de su valor actual neto.

3.3.1. • donde VAN> 0 - el proyecto de inversión se considera eficaz en la tasa de descuento re, es decir, el valor de un negocio se incrementará en la ejecución del proyecto; • donde VAN <0 - el proyecto de inversión no es eficaz y el inversor sufrirá pérdidas cuyo importe será igual a la VPN; • donde VAN = 0 - el proyecto no generará ganancias pero no será la pérdida de decisiones,

3.4. TIR sólo depende de los parámetros del proyecto interno que describen el proyecto de inversión en sí, sin ninguna opción de utilizar el beneficio neto más allá de los límites del proyecto se está considerando. Por lo tanto, la técnica de cálculo también debe basarse únicamente en la asignación específica de ingresos y las propias inversiones

3.5. método MIRR, flujos de caja intermedios generados por un proyecto se reinvierten a la tasa límite - la tasa de costo de capital. La tasa interna de rendimiento modificada es una tasa de descuento que hace que el valor futuro de los flujos de caja generados por el proyecto igual al valor actual de las inversiones, con los flujos de efectivo provisionales reinvertidos a la tasa límite establecido

3.5.1. MIRR es un indicador más fiable de la rentabilidad y es más aceptable que la TIR como una característica de la rentabilidad real de un proyecto

4. El examen de las fortalezas y debilidades de los métodos VAN y la TIR

4.1. método VAN

4.1.1. fortalezas

4.1.1.1. Refleja el rendimiento de las inversiones de capital en el mejor y más clara manera.

4.1.1.2. Muestra el valor actual del dinero, teniendo en cuenta el efecto del factor tiempo expresado en forma de tasa de descuento.

4.1.1.3. un indicador fundamentadas científicamente que permite una evaluación objetiva de los proyectos.

4.1.2. debilidades

4.1.2.1. El indicador no es muy adecuado para el análisis de proyectos con el mismo VAN pero con diferentes inversiones iniciales.

4.1.2.2. No refleja reserva de seguridad del proyecto de inversión.

4.1.2.3. Requiere previsiones fiables a largo plazo.

4.2. Metodo TIR

4.2.1. Fortalezas

4.2.1.1. Muestra del límite mínimo garantizado de rentabilidad de un proyecto de inversión.

4.2.1.2. Muestra reserva de seguridad del proyecto de inversión mucho mejor que el VPN.

4.2.1.3. permite a los proyectos de calificación en función de su eficacia económica relativa.

4.2.2. debilidades

4.2.2.1. No es adecuado para proyectos con una distribución no típico de flujos de efectivo.

4.2.2.2. Muy sensible a la exactitud y fiabilidad de cálculo de los futuros flujos de efectivo del proyecto.

4.2.2.3. Los cálculos son difíciles y sin herramientas informáticas.