1. El riesgo financiero se refiere a la incertidumbre generada sobre el rendimiento de una inversión debido a la inestabilidad del mercado o sector en el que opera y a la imposibilidad de devolución del capital, es decir, cuando no se tiene la certeza de que los rendimientos de una inversión sean los esperados o incluso que no existan rendimientos. También se puede definir como las eventualidades que pueden afectar el resultado o beneficio neto de la empresa.
2. Gestión del Riesgo Financiero Es un proceso administrativo con el objetivo de identificar, evaluar, solucionar y controlar los riesgos a los que se está expuesta una entidad derivados de la naturaleza de sus operaciones.
3. La Gestión del Riesgo Financiero en el Sector Público: la Deuda Pública
3.1. La Deuda Pública es la suma de las obligaciones insolutas a cargo del Sector Público, derivadas de la celebración de emprésitos sobre el crédito de la Nación, en otras palabras, son los pasivos financieros contractuales derivados de financiamientos internos y externos sobre el crédito de la Nación. (CEFP, 2016 p.3).
4. Objetivos y Funciones de la Administración del Riesgo Financiero
4.1. Identificar los diferentes tipos de riesgo que pueden afectar la operación y/o resultados esperados de una institución o inversión
4.2. Medir y controlar el riesgo mediante la instrumentación de técnicas y herramientas, políticas e implementación de procesos; determinar el nivel de tolerancia o aversión al riesgo, es decir, hasta cuando se está dispuesto a arriesgar
4.3. Determinar el capital necesario para cubrir un riesgo, monitorear, controlar y garantizar el rendimiento sobre el capital de los inversionistas
5. Gestión del Riesgo Financiero en el Sector Público
5.1. La Administración Pública debe adoptar dentro de los modelos de gerencia y en sus procesos, los controles necesarios que les permitan la eficiencia y efectividad en los servicios que ofrece, máxime en los recursos con los que funciona son públicos y deben ser ejercidos con transparencia y en beneficio de la sociedad. En el sector público, la crisis financiera afecta todas las dimensiones de la sociedad, desde la pérdida del valor de la moneda del país, hasta escasez, migración, desestabilización
6. La Regla de oro de la Deuda Pública en los Gobiernos Subnacionales
6.1. Para los Gobiernos Subnacionales la emisión de la deuda se relaciona con la necesidad de financiamiento del presupuesto, o con situaciones emergentes en las cuales los ingresos son insuficientes para cumplir con los servicios que proporciona a la sociedad (CEFP, 2009 p.3)
7. Instituciones que Gestionan el Riesgo Financiero
7.1. En México existe el Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero (CESF), integrado por representaciones de la SHCP, la CNVB, la CNSF, la Consar, el IPAB Y EL Banco de México. La presidencia del Consejo recae en la SHCP y la secretaría en el Banco de México.
7.1.1. Permite identificar y analizar con oportunidad los riesgos potenciales a la estabilidad financiera del país Hacer recomendaciones y fungir como foro de coordinación de las medidas que corresponda realizar a las autoridades financieras Elaborar un informe anual sobre el estado que guarda la estabilidad financiera Expedir las reglas de operación para su funcionamiento.
8. El Riesgo Financiero en México
8.1. El Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero (CESF) se considera como un esfuerzo notable por parte de las instituciones del Estado Mexicano por construir mayor capacidad de entendimiento y en consecuencia de respuesta ante la gran diversidad de riesgos que se corren en el terreno financiero por parte de la administración pública y que podría afectar otros campos de la sociedad. El CESF publicó su informe anual en 2017, el cual presenta un análisis detallado de los riesgos que enfrenta el sector
8.1.1. Riesgos económicos: De mayor proteccionismo a nivel global, desaceleración del comercio internacional, debilidad de la actividad económica e incertidumbre sobre la normalización de la política monetaria estadounidense. De crédito: Por tipo de cartera y en general se concluye que el riesgo es bajo De mercado: Está controlado, el portafolio de las instituciones tiene una alta ponderación de instrumentos gubernamentales. De liquidez: La principal fuente de financiamiento es la captación minorista.
9. Tipos de riesgo financiero
9.1. Riesgo de crédito: Se produce cuando una de las partes de un contrato financiero no asume sus obligaciones de pago
9.2. Riesgo de liquidez: Se produce cuando una de las partes contractuales tiene activos, pero no posee la liquidez suficiente con la que asumir sus obligaciones, es decir, cuando una sociedad no puede hacer frente a sus deudas a corto plazo.
9.3. Riesgo de mercado: Se encuentran en las operaciones enmarcadas en los mercados financieros, se distinguen 3 tipos de riesgo en esta función
9.3.1. Riesgo de cambio: Está asociado a la fluctuación del tipo de cambio de una moneda frente a otra
9.3.2. Riesgo de tasas de interés: Cuando los tipos de interés suban o bajen en un momento no deseado
9.3.3. Riesgo de mercado: Son los riesgos más comunes, son los riesgos de que se produzcan pérdidas en una cartera como consecuencia de factores u operaciones de los que depende dicha cartera.
9.4. Para Zorrilla (2003), existen otros tipos de riesgos financieros: Riesgo operacional Riesgo legal Riesgo de transacción Riesgo de traducción Riesgo económico
10. Proceso de la Administración del Riesgo
10.1. 1. Identificación del riesgo
10.2. 2. Evaluación del riesgo
10.3. 3. Selección de Métodos de la Administración del Riesgo
10.4. 4. Implementación
10.5. 5. Repaso
11. El Riesgo Financiero en el Gobierno Subnacional Mexicano
11.1. La deuda fue utilizada para el rubro de gasto corriente que, es un pasivo que no genera rendimientos como el gasto en capital, lo cual desencadenó un sobreendeudamiento de las entidades federativas. La Organización para la Cooperación y el desarrollo Económico (OLCDE, 2012) explica la necesidad de establecer reglas para su manejo.
11.2. Los gobiernos subnacionales tienen una mínima capacidad recaudatoria propia y su “adicción” al endeudamiento, comprometen ingresos futuros para financiar gastos que no van a capital. Existe un campo para evaluar la vulnerabilidad o riesgo financiero que corren los gobiernos locales a partir de indicadores, al contrastar los ingresos propios y no condicionados vs la deuda que se ostenta por parte del gobierno local
11.2.1. Si rfe > 1, existe un mayor riesgo financiero Si rfe < 1, existe un menor riesgo financiero rfe=de/il Donde: rfe representa el Riesgo Financiero Estatal de representa la Deuda Estatal o Deuda Local il representa los Ingresos Libres de la Entidad. Si el “rfe” es mayor a uno la deuda es más grade que los ingresos libres y si en menor a uno la deuda es inferior a los ingresos libres.