1. Coeficientes para la proyección
1.1. Se utilizan cuatro tipos de coeficientes:
1.1.1. Cambio pronosticado en un flujo
1.1.1.1. Variación de la cantidad vendida
1.1.2. Cambio pronosticado directamente en un saldo
1.1.2.1. Variación de deudas financieras o bienes de usos
1.1.3. Generación de unos flujos por otros
1.1.3.1. Tasa de impuesto, tasa de distribución de ganancias
1.1.4. Relación entre flujos y saldos
1.1.4.1. Plazo de activos y pasivos operativos, tasas de interés
1.2. Cada uno de estos coeficientes tiene particularidades de expresión
1.2.1. Una proyección correcta requiere la comprensión del significado de los coeficientes que se utilizan
2. Análisis de sensibilidad
2.1. Este análisis se realiza considerando conjuntos alternativos de coeficientes, que reflejan distintas situaciones (por ejemplo, condiciones de funcionamiento con criterio optimista, pesimista, más probable).
2.2. los coeficientes que afectan los impulsores del flujo de fondos deben ser congruentes en conjunto para cada situación: nivel de actividad, magnitud de activos, costos, etc.
3. Concepto del análisis financiero
3.1. Este se encarga de analizar la información financiera
3.1.1. para determinar como se encuentra la empresa económicamente
3.1.2. emiten una serie de informes que se presentan a los accionistas o socios
3.1.2.1. ayuda para la toma decisiones
3.1.2.2. analizar si pueden realizar inversiones
3.1.2.3. revisar la parte de producción o operativa
3.2. tiene como base los estados financieros de la compañía
3.2.1. Balance general
3.2.1.1. Este nos sirve para la toma de decisiones de inversión y financiamiento de la compañía
3.2.1.2. esta compuesto por el ACTIVO, PASIVO Y PATRIMONIO
3.2.1.2.1. Activo: es lo que la empresa tiene para prestar el servicio como bienes, efectivo y inversiones
3.2.1.2.2. Pasivo: son las obligaciones que tiene la empresa por pagar como proveedores, impuestos, entre otros
3.2.1.2.3. Patrimonio: esta compuesto por lo que la empresa tiene como el capital, las ganancias o perdidas de periodos anteriores
3.2.2. Estado de resultado
3.2.2.1. Este nos sirve para saber como se comporto en determinado periodo los resultados financieros o contables
3.2.2.2. esta compuesto por el INGRESOS, GASTOS, COSTOS DE VENTA Y COSTO DE PRODUCCIÓN
3.2.3. Estado de cambio en el patrimonio
3.2.3.1. este nos deja ver las variaciones que tiene las cuentas del patrimonio en un periodo determinado
3.2.3.2. esta compuesto por todas las cuentas del PATRIMONIO
3.2.4. estado de flujo de efectivo
3.2.4.1. este nos deja ver el efectivo generado por la empresa y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación
3.2.4.2. esta compuesto por las cuentas de caja, bancos, remesas en transito y cuentas de ahorro y fondos
3.2.5. notas a los estados financieros
3.2.5.1. este es un resumen de lo sucedido en los estados financieros de acuerdo a las políticas contables
3.2.5.2. esto esta diseñado para personas que no tienen conocimientos claros en los estados financieros
3.2.5.2.1. y puedan tener mayor claridad de lo que esta sucediendo en la empresa
4. Estados contables proyectados y proyecciones financieras
4.1. Es una proyección financiera el flujo de fondos se establece realizando una proyección de la situación patrimonial y de resultados de la empresa
4.2. Las proyecciones financieras se realizan con el formato de estados contables para obtener una expresión homogénea de las magnitudes pasadas y futuras.
4.3. con las cifras proyectadas del año 3 el activo no es igual a las fuentes (pasivo financiero + patrimonio).
5. Procedimiento para realizar una proyección financiera
5.1. Una técnica de proyección muy utilizada consiste en pronosticar coeficientes que reflejan las principales variables de la empresa (ventas, margen, activos, pasivos, dividendos).
6. Equilibrio financiero proyectado
6.1. muestra los indicadores financieros: rendimiento del patrimonio, endeudamiento y tasa de interés de préstamos.
6.2. En BETA el equilibrio se plantea como cancelación proyectada de préstamos
6.2.1. También puede proyectarse una modificación del activo (mayores inversiones fijas)
6.2.2. O bien un cambio en la estructura del resultado (por ejemplo, un menor precio de venta, buscando un efecto volumen que proporcione mayor ganancia
6.2.3. en esta situación es probable que también existan efectos inducidos en el activo: bienes de cambio, cuentas por cobrar)
7. El cálculo de la proyección y la información contenida
7.1. Una proyección financiera es la expresión de un conjunto de decisiones operativas y financieras
7.1.1. Las proyecciones se utilizan en el análisis financiero externo e interno
7.2. El desarrollo de una proyección implica varias decisiones técnicas
7.2.1. Es necesario especificar el período que se proyectará (cuántos meses o años).
7.2.2. Debe seleccionarse la información en que se funda la proyección
7.2.3. Deben formularse pronósticos de los coeficientes que reflejarán las condiciones operativas y financieras esperadas
7.2.4. Es necesario establecer el tipo de análisis de sensibilidad que se realizará
7.2.5. Debe especificarse el grado de detalle con que se formulará la proyección
8. Elección del período de la proyección
8.1. El período relevante para el análisis puede ser un horiz onte corto (algunos meses o un año) o un horizonte largo (varios años).
8.1.1. Este período se dividirá en subperíodos según sean las características de la empresa y las necesidades del análisis
8.1.1.1. La división del período debe considerar básicamente dos aspectos: la uniformidad y la sincronización de los componentes del flujo de fondos.
8.1.1.1.1. La uniformidad de los componentes, en especial del flujo de fondos operativo, está relacionada con la amplitud de las oscilaciones de las ventas o del nivel de actividad.
8.1.2. Cuando se proyecta un período de varios años lo más habitual es que se formule con una división por año.