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1. 1. Âmbito e Objectivos da Gestão Financeira

1.1. Princípios das Finanças Empresariais.

1.1.1. O principio do investimento

1.1.2. O principio do financiamento

1.1.3. O princípio do dividendo

1.2. Objectivos das finanças empresariais

1.2.1. ferramentas

1.2.2. tomada de decisões óptimas

1.2.3. função objectivo da empresa

1.2.4. maximização da função objectivo

1.2.5. Questões a resolver

1.2.5.1. investimento

1.2.5.2. financiamento

1.2.5.3. dividendo

1.3. Objectivos da empresa

1.3.1. maximização da riqueza dos proprietários da empresa

1.3.2. maximização da quota de mercado

1.3.3. maximização do lucro

1.3.4. objectivos de tamanho e facturação

1.3.5. objectivos de bem estar social

1.4. propriedade e controlo da empresa

1.5. assimetria da informação e teoria da agência

1.6. multiplicidade de relações contratuais

2. 2. Princípios de Avaliação de Activos Financeiros

2.1. Avaliação de Obrigações

2.1.1. Valor actual

2.1.1.1. valor das obrigações=PV dos cash flows esperados futuros

2.1.2. Yield to Maturity

2.1.2.1. se for conhecido o preço de mercado da obrigação e o montante e as datas dos CF pode determinar-se a taxa de rendibilidade implícita - Yield to maturity -YTM

2.1.2.2. YTM é a taxa adequada para descontar CF de obrigações com o mesmo nível de risco - avaliação comparativa. TIR/IRR

2.1.2.3. cupão zero

2.1.3. Duração

2.1.3.1. média ponderada aos prazos até ao vencimento dos diferentes cash flows da obrigação

2.1.3.2. quanto maior a taxa de cupão menor a duration

2.1.3.3. duration vs características das obrigações

2.1.4. Convexidade

2.1.4.1. permite obter uma melhor aproximação da verdadeira relação entre preço e taxa de juro

2.1.5. Imunização do Risco de Taxa de Juro

2.1.5.1. obrigações de cupão zero

2.1.5.2. obrigações clássicas

2.2. Avaliação de Acções?

3. 3. Moderna Teoria da Gestão de Carteiras

3.1. Retorno Esperado e Risco.

3.1.1. Retorno simples

3.1.1.1. sem ajustamento face a acidentes técnicos

3.1.1.2. com ajustamento face a acidentes técnicos - dividendos

3.1.2. prémio de risco e retorno anormal

3.1.2.1. retorno=taxa de juro isenta de risco+prémio de risco esperado normal+retorno anormal

3.1.3. medidas de tendência central

3.1.3.1. média ponderada

3.1.3.2. média aritmétrica

3.1.3.3. média geométrica

3.1.4. medidas de risco - dispersão do retorno

3.1.4.1. variância

3.1.4.2. desvio padrão

3.1.5. Retorno esperado

3.1.6. Risco esperado

3.2. Diversificação.

3.2.1. retorno esperado e variância de uma carteira com 2 activos

3.2.1.1. valor esperado do retorno

3.2.1.2. variância do retorno

3.2.1.3. covariância

3.2.1.4. coeficiente de correlação linear

3.3. Carteiras Eficientes.

3.3.1. resultado depende do coeficiente de correlação

3.3.2. se 1 não é possível reduzir o risco

3.3.3. se -1 é possível eliminar o risco

3.4. escolha óptima do investidor

3.4.1. recta do mercado de capitais - capital marketline CML

4. 4. Modelos de Avaliação de Activos

4.1. Capital Asset Pricing Model (CAPM).

4.1.1. ou modelo de avaliação de activos financeiros - MAAF

4.1.2. retorno esperado=preço do tempo+preço do risco*montante do risco

4.1.3. risco diversificável

4.1.4. betas

4.1.5. estimativas dos betas

4.2. CAPM - capital asset pricing model - MAAF

4.2.1. SML - security market line - linha de mercado de valores mobiliários

4.2.2. aplicações do CAPM

4.2.2.1. cálculo dos retornos esperados de activos e carteiras

4.2.2.2. taxa de desconto para remuneração dos accionistas

4.2.2.3. avaliação de performance

4.2.2.3.1. retornos supra e infra normais

5. 5. Análise Financeira às Empresas

5.1. Introdução

5.1.1. situação económica - rendibilidade

5.1.2. situação financeria - solvabilidade

5.2. Objectivos da análise económica e financeira.

5.2.1. apoiar tomada de decisões

5.2.2. fonte de informação para utilizadores externos

5.3. rendibilidae vs solvabilidae

5.4. análise económica e financeira

5.4.1. análise da solvabilidade - financeira

5.4.1.1. análise do cash flow

5.4.1.2. despesas e receitas

5.4.1.3. proveitos e custos

5.4.1.4. CG tradicional e operacional(EBITDA)

5.4.2. análise da rendibilidade - económica

5.4.2.1. rendibilidade dos capitais próprios RCP - ROE

5.4.2.1.1. análise dupond