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Finanças da Empresa www.vascomarques.net by Mind Map: Finanças da Empresa
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Finanças da Empresa www.vascomarques.net

1. Âmbito e Objectivos da Gestão Financeira

Princípios das Finanças Empresariais.

O principio do investimento

O principio do financiamento

O princípio do dividendo

Objectivos das finanças empresariais

ferramentas

tomada de decisões óptimas

função objectivo da empresa

maximização da função objectivo

Questões a resolver, investimento, financiamento, dividendo

Objectivos da empresa

maximização da riqueza dos proprietários da empresa

maximização da quota de mercado

maximização do lucro

objectivos de tamanho e facturação

objectivos de bem estar social

propriedade e controlo da empresa

assimetria da informação e teoria da agência

multiplicidade de relações contratuais

2. Princípios de Avaliação de Activos Financeiros

Avaliação de Obrigações

Valor actual, valor das obrigações=PV dos cash flows esperados futuros

Yield to Maturity, se for conhecido o preço de mercado da obrigação e o montante e as datas dos CF pode determinar-se a taxa de rendibilidade implícita - Yield to maturity -YTM, YTM é a taxa adequada para descontar CF de obrigações com o mesmo nível de risco - avaliação comparativa. TIR/IRR, cupão zero

Duração, média ponderada aos prazos até ao vencimento dos diferentes cash flows da obrigação, quanto maior a taxa de cupão menor a duration, duration vs características das obrigações

Convexidade, permite obter uma melhor aproximação da verdadeira relação entre preço e taxa de juro

Imunização do Risco de Taxa de Juro, obrigações de cupão zero, obrigações clássicas

Avaliação de Acções?

3. Moderna Teoria da Gestão de Carteiras

Retorno Esperado e Risco.

Retorno simples, sem ajustamento face a acidentes técnicos, com ajustamento face a acidentes técnicos - dividendos

prémio de risco e retorno anormal, retorno=taxa de juro isenta de risco+prémio de risco esperado normal+retorno anormal

medidas de tendência central, média ponderada, média aritmétrica, média geométrica

medidas de risco - dispersão do retorno, variância, desvio padrão

Retorno esperado

Risco esperado

Diversificação.

retorno esperado e variância de uma carteira com 2 activos, valor esperado do retorno, variância do retorno, covariância, coeficiente de correlação linear

Carteiras Eficientes.

resultado depende do coeficiente de correlação

se 1 não é possível reduzir o risco

se -1 é possível eliminar o risco

escolha óptima do investidor

recta do mercado de capitais - capital marketline CML

4. Modelos de Avaliação de Activos

Capital Asset Pricing Model (CAPM).

ou modelo de avaliação de activos financeiros - MAAF

retorno esperado=preço do tempo+preço do risco*montante do risco

risco diversificável

betas

estimativas dos betas

CAPM - capital asset pricing model - MAAF

SML - security market line - linha de mercado de valores mobiliários

aplicações do CAPM, cálculo dos retornos esperados de activos e carteiras, taxa de desconto para remuneração dos accionistas, avaliação de performance, retornos supra e infra normais

5. Análise Financeira às Empresas

Introdução

situação económica - rendibilidade

situação financeria - solvabilidade

Objectivos da análise económica e financeira.

apoiar tomada de decisões

fonte de informação para utilizadores externos

rendibilidae vs solvabilidae

análise económica e financeira

análise da solvabilidade - financeira, análise do cash flow, despesas e receitas, proveitos e custos, CG tradicional e operacional(EBITDA)

análise da rendibilidade - económica, rendibilidade dos capitais próprios RCP - ROE, análise dupond, rendibilidade, rotação, estrutura de capitais