1. ES UN MODELO DE VALORACION DE ACTIVOS FINANCIEROS DESARROLLADO POR WILLIAM SHARPE QUE PERMITE ESTIMAR SU RENTABILIDAD ESPERADA EN FUNCION DEL RIESGO SISTEMATICO
2. REPRESENTACION GRAFICA DEL CAPM
2.1. LA FORMULA DEL MODELO DE VALORACION DE ACTIVOS FINANCIEROS SE REPRESENTA GRAFICAMENTE INCLUYENDO LA LINEA DEL MERCADO DE VALORES (SML)
3. PRESUNCIONES DEL MODELO CAPM
3.1. MODELO ESTATICO, NO DINAMICO:
3.1.1. LOS INVERSORES UNICAMENTE TOMAN EN CONSIDERACION UN PERIODO
3.2. LOS INVERSORES SON AVERSOS AL RIESGO, NO PROPENSOS:
3.2.1. PARA INVERSIONES CON MAYOR NIVEL DE RIESGO EXIGIRAN MAYORES RESPONSABILIDADES
3.3. LOS INVERSORES SOLO ATIENDEN EL RIESGO SISTEMATICO:
3.3.1. EL MERCADO NO GENERA MAYOR O MENOR RENTABILIDAD PARA LOS ACTIVOS POR EL RIESGO NO SISTEMATICO
3.4. LA RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS SE CORRESPONDE CON UNA DISTRIBUCION NORMAL:
3.4.1. LA ESPERANZA MATEMATICA, SE ASOCIA A LA RENTABILIDAD. LA DESVIACION ESTANDAR, SE ASOCIA AL NIVEL DE RIESGO
3.5. EL MERCADO ES PERFECTAMENTE COMPETITITVO:
3.5.1. CADA INVERSOR POSEE UNA FUNCION DE UTILIDAD Y UNA DOTACION DE RIQUEZA INICIAL
3.6. LA OFERTA DE ACTIVOS FINANCIEROS ES UNA VARIABLE EXOGENA
3.6.1. ES FIJA Y CONOCIDA
3.7. TODOS LOS INVERSORES POSEEN LA MISMA INFORMACION:
3.7.1. POR TANTO, SUS EXPECTATIVAS DE RENTABILIDAD Y RIESGO PARA CADA TIPO ACTIVO FINANCIERO ES LA MISMA
4. SE TRATA DE UN MODELO TEORICO BASADO EN EL EQUILIBRIO DEL MERCADO
5. FORMULA DEL MODELO CAPM
5.1. TRATA DE FORMULAR ESTE RAZONAMIENTO Y CONSIDERA QUE SE PUED EESTIMAR LA RENTABILIDAD DE UN ACTIVO DEL SIGUIENTE MODO:
5.1.1. E (ri)= rf + β [E (rm) – rf]
5.1.1.1. E (ri): TASA DE RENTABILIDAD ESPERADA DE UN ACTIVO CONCRETO
5.1.1.2. rf: RENTABILIDAD DEL ACTIVO SIN RIESGO
5.1.1.3. BETA DE UN ACTIVO FINANCIERO: MEDIDA DE LA SENSIBILIDAD DEL ACTIVO RESPECTO A SU BENCHMARK
5.1.1.4. E(rm): TASA DE RENTABILIDAD ESPERADA DEL MERCADO EN QUE COTIZA EL ACTIVO
5.1.2. DESCOMPONIENDO LA FORMULA, SE PUEDEN DIFERENCIAR 2 FACTORES:
5.1.2.1. rm – rf:: RIESTO ASOCIADO AL MERCAODO EN QUE COTIZA EL ACTIVO
5.1.2.2. ri – rf: RIESGO ASOCIADO AL ACTIVO EN CONCRETO