Get Started. It's Free
or sign up with your email address
Rocket clouds
Financial Statement Analysis by Mind Map: Financial Statement Analysis

1. 2. Trend Analysis / Horizontal Analysis

1.1. มองเป็นกราฟ ดูแนวโน้มแต่ละปี (เช่นเอา CFO แต่ละปีมาพรอต เพื่อดูสภาพทางกางเงินของบริษัท)

2. 1. Dollar ad Percentage Change

2.1. Dollar Change

2.1.1. Dollar Change = Analysis Period Amount - Base Period Amount

2.2. Percentage Change

2.2.1. Percentage Change= Dollar Change/Base Period Amount

3. 3.Common-Size Analysis / Vertical Analysis

3.1. มองไปที่รายละเอียดของงบนั้นๆว่าเกิดจากอะไร คือดูโครงสร้างนั่นเอง เช่น ดูบริษัทนำเงินส่วนไหนไปจ่ายเงินปันผลและชำระหนี้ บางบริษัทนำเงินที่ได้จากการกู้มาชำระหนี้

4. 4.Ratio Analysis

4.1. Short-Term Liquidty Ratio บอกความสามารถในการชำระหนี้ระยะสั้น

4.1.1. กลุ่มที่บอกความสามารถในการชำระหนี้ที่มาจาก Current Asset

4.1.1.1. Current Ratio = Current Assets/Current Liabilities

4.1.1.1.1. บอกความสามารถในการชำระหนี้ที่มาจาก Current Asset (ขาย Current Asset แล้วจ่ายหนี้จำนวนนี้ได้อีกกี่ครั้ง)

4.1.1.2. Quick Ratio =[Cash+Temporary Investment+ Net Account Receivable]/Current Liability

4.1.1.2.1. มีการปรับ Current Ration โดยการนำ Asset บางตัวที่ไม่เข้าใกล้เงินสดออกไป เช่น Inventory

4.1.1.3. Cash Ratio = [Cash+ Cash equivalent]/Current Liability

4.1.1.3.1. ปรับ Quick Ratio โดยเอาทุกตัวที่ไม่ใช่เงินสดหรือรายการเทียบเท่าเงินสดออกไป

4.1.1.4. Current Cash Debt Coverage Ratio = Net Cash Flow From Operations/ Aveage Current Liability

4.1.1.4.1. จาก Cash Ratio ไม่ได้บอกว่าเงินสดนำเอามาจาก Core Business ไหม เลยปรับให้เอาแต่เงินสดที่มาจาก Core Business

4.1.2. กลุ่มที่บอกเกี่ยวกับเวลา

4.1.2.1. Average Collection Period =[Average Account Receivable/Net Credit Sales]x 365

4.1.2.1.1. ดูว่าลูกหนี้เรามีระยะเวลาชำระหนี้เป็นอย่างไร **Average คือ เฉลี่ย เช่น เฉลี่ย แต่ละไตรมาส

4.1.2.2. Day's Inventory = [Average Inventory/Cost of Goods Sold]x365

4.1.2.2.1. ดูระยะเวลาในการขายสินค้าว่าขายได้ภายในกี่วันโดยเฉลี่ย **จริงๆมาจาก Inventory Turnover **Average คือ เฉลี่ย เช่น เฉลี่ย แต่ละไตรมาส

4.1.2.3. Average Payment Period = [Average Account Payable / Net Purchase]x365

4.1.2.3.1. ดูว่าโดยเฉลี่ยแล้วเราชำระหนี้ภายในกี่วัน

4.1.2.4. Cash Cycle หรือ Operating Cycle = Payment Period- [Day's Inventory+ Collection Period]

4.1.2.4.1. ดูว่าในรอบนึงของการขายสินค้า เราถือเงินสดได้อีกกี่วันก่อนชำระหนี้ เช่น ถ้า 3 วัน หมายความว่า หลังจากซื้อสินค้ามาและสินค้าขายออกและลูกค้าชำระเงิน เรามีเงินสดอยู่ในมือจริงๆกี่วันก่อนไปจ่ายในเจ้าหนี้

4.1.3. กลุ่มอื่นๆ

4.1.3.1. Free Cash Flow = CFO - CFI - Diviends แก้ใหม่เป็น = CFO - Capital Expenditures - Dividends

4.1.3.1.1. ตัวเลขนี้จะบอกว่า เงินสดในมือที่หักเงินลงทุนออกไปแล้วเป็นเงินเท่าไหร่ (คือเป็นเงินสดอิสระจริงๆ) โดย CFI มีค่าเป็น + ได้ แต่เราอยากรู้ว่า เงินที่เราได้จากการดำเนินงาน หักค่าใช้จ่ายลงทุนเป็นเท่าไหร่ เลยแก้เป็นอนล่าง นั่นคือ อันล่างไม่เอารายรับจากการลงทุนมาคิด

4.1.3.2. Unused Line of Credit (Notes)

4.1.3.2.1. คือดูหมายเหตุประกอบงบการเงินด้วย

4.2. Long-Term Solvency Ratio บอกความสามารถในการชำระหนี้ระยะยาว

4.2.1. กลุ่มบอกโครงสร้างเงินทุน

4.2.1.1. Long-Term Debt Ratio = Total Long-Term Liabilities/[ Liabilities+Stockholder's Equity ]

4.2.1.1.1. บอกว่าหนี้ระยะยาวเป็นสัดส่วนเท่าไหร่ของทรัพย์สินทั้งหมด

4.2.1.2. Debt to Equity Ratio = Total Liabilities/Stockholder's Equity

4.2.1.2.1. บอกอัตตราส่วนของส่วนของหนี้กับส่วนของผู้ถือหุ้นว่าเป็นเท่าไหร่

4.2.1.3. Debt to Assets = Total Liabilities / Total assets

4.2.1.3.1. บอกว่าส่วนของหนี้มีสัดส่วนเท่าไหร่กับทรัพย์สินที่มีทั้งหมด

4.2.2. กลุ่มบอกโครงสร้างเงินทุน

4.2.2.1. Long-Term Debt Ratio = Total Long-Term Liabilities/[ Liabilities+Stockholder's Equity ]

4.2.2.1.1. บอกว่าหนี้ระยะยาวเป็นสัดส่วนเท่าไหร่ของทรัพย์สินทั้งหมด

4.2.2.2. Debt to Equity Ratio = Total Liabilities/Stockholder's Equity

4.2.2.2.1. บอกอัตตราส่วนของส่วนของหนี้กับส่วนของผู้ถือหุ้นว่าเป็นเท่าไหร่

4.2.2.3. Debt to Assets = Total Liabilities / Total assets

4.2.2.3.1. บอกว่าส่วนของหนี้มีสัดส่วนเท่าไหร่กับทรัพย์สินที่มีทั้งหมด

4.2.3. กลุ่มที่ดูว่ามีเงินเหลือจ่ายดอกเบี้ยเป็นกี่เท่า

4.2.3.1. Interest Coverage Ratio หรือ Times Interest Earned = Income Before Interest and Taxes (EBIT) / Interest Expense

4.2.3.1.1. บอกว่ากำไรก่อนจ่ายดอกเบี้ยมีเป็นกี่เท่าของดอกเบี้ยที่จ่าย

4.2.3.2. Cash Interest Coverage Ratio = CFO / Interest Expense

4.2.3.2.1. บอกว่ากำไรก่อนจ่ายดอกเบี้ยมีเป็นกี่เท่าของเงินสดที่มาจากการดำเนินงาน ใน Class อาจารย์ Point Out ว่า มีบางคนเข้าใจผิดว่า EBITDA คือ CFO จริงๆไม่เท่ากัน EBITDA = Pre-Tax Profit + Interest Expense + Depreciaion Expense + Amortization Expense ไม่เท่า เพราะ EBITA ไม่รวม ดอกเบี้ยกับภาษี แต่รวมผล ของ เกณฑ์คงค้าง ซึ่ง CFO ตรงกันข้าม แม้ EBITDA จะเข้าใกล้ CFO เพราะ ได้ ชดเชย ผลของค่าเสื่อมราคาแล้ว แต่ก็ยังไม่เท่ากันอยู่ดีนะจ๊ะ

4.2.4. กลุ่มที่บอกว่ามีเงินเป็นกี่เท่าของเงินต้นที่ยืมมา

4.2.4.1. Cash Flow to Current Maturities of Debt = CFO / Current Maturities of Debt

4.2.4.1.1. บอกความสามารถในการชำระเงินต้น สูตรนี้ดูว่า CFO เป็นกี่เท่าของเงินที่จ่าย แต่ว่ามีการแก้โดยจะดูว่าเงินสดในมือรวมกับเงินสดจากการดำเนินงานมีเป็นกี่เท่าเลยแก้เป็นสูตรล่าง

4.2.4.2. Debt Coverage Ratio = [Beginning Cash + CFO] / Principal Amount

4.2.5. อื่นๆ

4.2.5.1. Cash Debt Coverage Ratio = Net Cash Flow From Operations / Average Total Liabilities

4.2.5.1.1. ดูว่า CFO เป็นกี่เท่าของหนี้ทั้งหมดเฉลี่ย **Average คือ เฉลี่ย เช่น เฉลี่ย แต่ละไตรมาส

4.2.5.2. Trend in CFO

4.2.5.2.1. คือเอา CFO แต่ละช่วงเวลามาพรอตแล้วดูแนวโน้ม

4.2.6. กลุ่มที่ดูว่ามีเงินเหลือจ่ายดอกเบี้ยเป็นกี่เท่า

4.2.6.1. Interest Coverage Ratio หรือ Times Interest Earned = Income Before Interest and Taxes (EBIT) / Interest Expense

4.2.6.1.1. บอกว่ากำไรก่อนจ่ายดอกเบี้ยมีเป็นกี่เท่าของดอกเบี้ยที่จ่าย

4.2.6.2. Cash Interest Coverage Ratio = CFO / Interest Expense

4.2.6.2.1. บอกว่ากำไรก่อนจ่ายดอกเบี้ยมีเป็นกี่เท่าของเงินสดที่มาจากการดำเนินงาน ใน Class อาจารย์ Point Out ว่า มีบางคนเข้าใจผิดว่า EBITDA คือ CFO จริงๆไม่เท่ากัน EBITDA = Pre-Tax Profit + Interest Expense + Depreciaion Expense + Amortization Expense ไม่เท่า เพราะ EBITA ไม่รวม ดอกเบี้ยกับภาษี แต่รวมผล ของ เกณฑ์คงค้าง ซึ่ง CFO ตรงกันข้าม แม้ EBITDA จะเข้าใกล้ CFO เพราะ ได้ ชดเชย ผลของค่าเสื่อมราคาแล้ว แต่ก็ยังไม่เท่ากันอยู่ดีนะจ๊ะ

4.2.7. กลุ่มที่บอกว่ามีเงินเป็นกี่เท่าของเงินต้นที่ยืมมา

4.2.7.1. Cash Flow to Current Maturities of Debt = CFO / Current Maturities of Debt

4.2.7.1.1. บอกความสามารถในการชำระเงินต้น สูตรนี้ดูว่า CFO เป็นกี่เท่าของเงินที่จ่าย แต่ว่ามีการแก้โดยจะดูว่าเงินสดในมือรวมกับเงินสดจากการดำเนินงานมีเป็นกี่เท่าเลยแก้เป็นสูตรล่าง

4.2.7.2. Debt Coverage Ratio = [Beginning Cash + CFO] / Principal Amount

4.2.8. อื่นๆ

4.2.8.1. Cash Debt Coverage Ratio = Net Cash Flow From Operations / Average Total Liabilities

4.2.8.1.1. ดูว่า CFO เป็นกี่เท่าของหนี้ทั้งหมดเฉลี่ย **Average คือ เฉลี่ย เช่น เฉลี่ย แต่ละไตรมาส

4.2.8.2. Trend in CFO

4.2.8.2.1. คือเอา CFO แต่ละช่วงเวลามาพรอตแล้วดูแนวโน้ม

4.3. Profitability Ratio กลุ่มที่บอกความสามารถในการทำกำไร

4.3.1. กลุ่มที่ดูว่าสร้างกำไรเป็นกี่เท่าของเงินลงทุน

4.3.1.1. RETURN ON EQUITY = Net Income/ Avg. Stockholder's equity

4.3.1.1.1. กำไรเป็นกี่เท่าเมื่อเทียบกับส่วนผู้ถือหุ้น

4.3.1.2. RETURN ON ASSETS = Net Income/ Avg. Total Assets

4.3.1.2.1. กำไรเป็นกี่เท่าเมื่อเทียบกับทรัพสิน

4.3.1.3. Cash Flow to Total Asset (Cash ROA) = CFO/ Total Assets

4.3.1.3.1. เงินสดจากการดำเนินงานเป็นกี่เท่าเมื่อเทียบกับทรัพสิน

4.3.2. กลุ่มที่ดูว่าสร้างรายได้เป็นอย่างไรโดยเทียบกับยอดขาย

4.3.2.1. Return on Seal หรือ Net Profit Margin = Net Income / Net Sales

4.3.2.1.1. กำไรเป็นสัดส่วนเท่าไหร่ของยอดขาย

4.3.2.2. Cash Return on Sales = Net Cash Flow From Operation/ Net Sales

4.3.2.2.1. เงินสดจากการดำเนินงานเป็นสัดส่วนเท่าไหร่ของยอดขาย

4.3.2.3. Gross Profit Margin = Gross Profit/ Net Sales

4.3.2.3.1. กำไรหลังหักต้นทุนของสินค้าเป็นสัดส่วนเท่าไหร่ของยอดขาย

4.3.2.4. Operating Profit Margin = Operating Profit/ Net Sales

4.3.2.4.1. กำไรจาการดำเนินงานเป็นสัดส่วนเท่าไหร่ของยอดขาย

4.3.3. อื่นๆ

4.3.3.1. Earning Per Share (EPS) = Net Income / Weighted Avg. Common Shares Outstanding

4.3.3.1.1. กำไรต่อหุ้น

4.3.3.2. %Growth (Net Sales, Net Income)

4.3.3.2.1. เทียบการเติบโตแต่ละช่วงเวลา

4.3.3.3. Quality of Sales Ratio (คุณภาพการขาย) = Cash from Sales(cash collection from customer) / Sales

4.3.3.3.1. เงินสดเป็นสัดส่วนเท่าไหร่ของยอดขาย

4.3.3.4. Quality of Income Ration = CFO/NI

4.3.3.4.1. ระวัง ถ้า -/- แต่ค่าเป็น + อย่าตอบว่าดีนะ

4.4. Return to Investor/ Market Price and Dividend Ratio กลุ่มที่บอกโดยเทียบกับราคาหรือข้อมูลตลาด

4.4.1. Price/Earning Ratio (P/E) = Market Price of Common Stock/ Earning Per Share

4.4.1.1. ราคาต่อกำไร หรือมองว่า ลงทุนไปแล้วกี่ปีคืนทุน

4.4.2. Dividend-Yield = Dividend per Common Share/ Market Price of Common Share

4.4.2.1. เงินปันผลต่อราคาตลาด

4.4.3. Dividend Payout = Dividends Paid / Net Income

4.4.3.1. เงินปันผลที่จ่ายเป็นสัดส่วนเท่าไหร่ของกำไร

4.4.4. Book Value/Share = Stockholder's Equity / Common Share Outstanding

4.4.4.1. มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นคิดเป็นเท่าไหร่

4.4.5. Market Price/Book Valur = Market Price per share/Book Value per share

4.4.5.1. คล้ายๆ PE แต่ค่าจะนิ่งกว่าเพราะเป็นสิ่งที่สะสมมาเป็นหลายๆปี

4.4.6. Cash Flow per Share = CFO-Dividends on Preferred Stock/C.S. Share Outstanding

4.4.6.1. คล้ายๆ PE กับ PBV แต่ดูที่เงินสด

4.4.7. Dividends/CFO

4.4.7.1. คล้ายๆ Dividend Payout แต่ดูที่เงินสดแทน

4.4.8. Market Capitalization = Issued Shares Outstanding x Share Price

4.4.8.1. มูลค่าทางตลาดของบริษัทนั้นๆ

4.5. Asset Management Ratios ดูใน Dupont Analysis

4.5.1. Asset Turnover = Net Sales/ Avg. Total Assets

4.5.2. Accounts Receivable Turnover = Net Credit Sales/ Avg. Net A/R

4.5.3. Inventory Turnover = Cost of Goods Sold/AVG. Inventory

4.5.4. Fixed Asset Turnover = Net Sales/ Avg Net Fixed assets(PPE)

4.6. Dupont Analysis